От бетона к вычислениям: почему Clichmont строит инфраструктуру ИИ вместо того, чтобы арендовать её

Спикер: Алексис Каталифауд, генеральный директор

Угол

Каждый хорошо финансируемый неоклауд в этой категории — CoreWeave, Crusoe, Lambda — стремится к одной и той же модели аренды GPU. Ставка Clichmont отличается, и мнение заключается в том, чтобы владеть дата-центрами, владеть энергией, владеть цепочкой поставок. Это интервью должно восприниматься как размышления основателя о своей ставке, о том, что это стоит, какие риски это несет и почему он считает, что остальные участники категории идут в неправильном порядке. Это не должно восприниматься как рекламное предложение продукта или объявление о запуске токена.

Поскольку спрос на вычисления в области искусственного интеллекта продолжает расти, инфраструктура, поддерживающая этот спрос, становится стратегическим фактором сама по себе. Компании в этом секторе стремятся обеспечить доступ к все более мощным GPU, в то время как вопросы, касающиеся электроэнергии, емкости дата-центров, охлаждения и подключения, становятся все труднее отделить от самих вычислений.

Clichmont принимает другой подход. Вместо того чтобы строить свою модель в основном вокруг арендованной мощности GPU, компания сосредоточена на владении и контроле физической инфраструктуры, на которой могут работать последующие поколения аппаратного обеспечения ИИ. В этом интервью генеральный директор Clichmont Алексис Каталифауд обсуждает, почему компания считает, что инфраструктура энергии и дата-центров может стать более устойчивыми узкими местами, как она подходит к выбору местоположения и к проблемам масштабирования физической инфраструктуры, а также роль своего токена $CLAI в более широкой экосистеме.

1) Каждая компания в этой категории сейчас борется за доступ к GPU. Ответ Clichmont заключается в том, чтобы строить дата-центры вместо аренды чипов. Почему владение важнее, чем доступ?

Потому что доступ к GPU дает вам вычисления; владение инфраструктурой дает вам контроль над экономикой вычислений *.

Для компании, такой как Clichmont, владение или контроль над уровнем дата-центров может быть более стратегически важным, чем просто обеспечение арендованных GPU. Когда вы арендуете мощность GPU у гиперскейлера или облака GPU, вы наследуете ценообразование, доступность, ограничения по мощности, архитектуру сетей, график развертывания и маржи другого человека. Когда спрос резко возрастает, доступ может стать дорогим или ограниченным.

Владение инфраструктурой меняет уравнение. Clichmont может потенциально решить,** какие GPU развертывать, когда их обновлять, как плотно их устанавливать, как проектировать энергоснабжение и охлаждение, и как коммерциализировать мощность . То же самое сооружение также может развиваться от одного поколения GPU к следующему, а не привязывать бизнес-теорию к конкретному чипу.

Существует еще одно важное различие: GPU быстро амортизируются; мощность, готовая к использованию в дата-центрах, является стратегическим активом с более длительным сроком службы. Поколение GPU может стать экономически менее конкурентоспособным в течение нескольких лет, в то время как земля, подключения к электросетям, подстанции, инфраструктура охлаждения, оптоволоконные соединения и разрешенные мегаватты могут оставаться ценными на протяжении нескольких поколений ускорителей.

Это делает дефицитный ресурс все более не только самим GPU, но и** возможностью энергоснабжать тысячи GPU в масштабе *. Компания может купить чипы и все равно не иметь подходящего места для их развертывания. Обеспечение 10 000 GPU — это одна проблема; обеспечение десятков мегаватт надежной электроэнергии, охлаждения и сетевой инфраструктуры, необходимых для их работы, — это другая.

2) Вы конкурируете с компаниями, которые уже вышли на биржу или собираются это сделать — CoreWeave, Crusoe, Lambda. Что, по вашему мнению, они делают неправильно в своей модели, если вообще что-то?

Я не думаю, что CoreWeave, Crusoe или Lambda ошиблись в своей модели. Они доказали, что вычисления на базе ИИ — это огромный рынок. Наша разница заключается в том, что мы считаем, что будет оставаться дефицитом. GPU меняются с каждым поколением. Настоящее узкое место — это инфраструктура, необходимая для их работы — электроэнергия, земля, охлаждение и связь. Тезис Clichmont заключается в том, что вместо того, чтобы конкурировать только за аренду последних GPU, мы хотим контролировать инфраструктуру, на которой будут работать последующие поколения GPU. На рынке, где все гонятся за чипами, мы предпочитаем владеть местом, где чипы должны находиться.

3) Существует растущий аргумент, что энергия, а не чипы, является настоящим узким местом для инфраструктуры ИИ. Насколько это влияет на то, где и как Clichmont строит?

Энергия формирует почти каждое инфраструктурное решение, которое мы принимаем. GPU без надежного источника питания — это просто дорогое оборудование, стоящее в стойке. Мы считаем, что настоящая конкуренция в следующем десятилетии не будет просто за GPU — она будет за мегаватты.

Поэтому, когда Clichmont оценивает место, мы не начинаем с вопроса, где мы можем найти самое дешевое здание. Мы спрашиваем: где мы можем обеспечить надежное питание по правильной экономике с возможностью масштабирования? Каково время до получения энергии? Какова ситуация с сетью? Какую архитектуру охлаждения позволяет климат? И может ли это место поддерживать следующее поколение GPU, а не только те, которые мы устанавливаем сегодня?

Вот одна из причин, почему места с сильными энергетическими основами стратегически интересны для нас. Чипы можно отправлять по всему миру. Вы не можете отправить 100 мегаватт. Вычисления в конечном итоге должны происходить там, где есть энергия.

Поэтому я не сказал бы, что чипы перестают быть узким местом. Они остаются критически важными. Но все больше и больше владение GPU недостаточно. Конкурентное преимущество заключается в том, чтобы иметь возможность экономически обеспечивать, охлаждать и эксплуатировать их в больших масштабах. Вот вокруг чего мы строим Clichmont.

4) Объекты Clichmont варьируются от солнечной электростанции в Аликанте до нового здания в Будё, Норвегия. Что на самом деле решает, где строится дата-центр — это связано с энергией, землёй, климатом или чем-то другим?

Мы не выбираем место, потому что одна переменная выглядит привлекательно. Мы выбираем его, потому что вся инфраструктурная формула работает.

Энергия — это первый фильтр: сколько мегаватт мы можем обеспечить, по какой цене, насколько надежно это снабжение и — критически — как быстро оно может быть фактически доставлено? Затем мы смотрим на охлаждение, климат, волоконно-оптическую связь, землю, разрешения, безопасность и возможность расширения.

Будё и Аликанте интересны именно потому, что они представляют разные сильные стороны. Северная Норвегия дает нам климат, который может поддерживать эффективное охлаждение и сильную энергетическую среду. Аликанте дает нам другой энергетический профиль и возможность интегрировать солнечную энергию в стратегию инфраструктуры. Мы не считаем, что каждый дата-центр Clichmont должен выглядеть идентично — архитектура должна реагировать на ресурсы местоположения.

И земля сама по себе не представляет для нас особой ценности. Дешевый участок без масштабируемой электроэнергии или волоконно-оптической связи не является местом для дата-центра. Важно, можем ли мы превратить это место в надежную, экономически конкурентоспособную вычислительную мощность.

*В конечном итоге мы на самом деле не ищем землю. Мы ищем места, где сходятся энергия, связь, охлаждение и масштабируемость. Вот где мы строим.

5) Это инфраструктурная компания с привязанным токеном. Для читателя, который скептически относится к этой комбинации, каков честный случай, почему $CLAI вообще существует?

Скептический взгляд совершенно справедлив. Токен не должен существовать только потому, что компания работает в области ИИ. Если бы $CLAI был просто финансовой оболочкой вокруг наших дата-центров, я бы не считал это убедительной причиной для его создания.

Clichmont — это инфраструктурный бизнес. Он строит и управляет вычислительными мощностями. $CLAI предназначен для создания цифрового экономического слоя вокруг более широкой экосистемы — чего-то, что в конечном итоге может поддерживать участие в цепочке, казначейскую деятельность и управление сообществом так, как это не предусмотрено обычными акциями.

И мы должны заслужить право сделать это различие. Физическая инфраструктура должна существовать независимо от токена, и токен должен продемонстрировать реальную полезность независимо от спекуляций. Если мы не можем показать и то, и другое, тогда скептицизм оправдан.

Поэтому я не стал бы просить кого-либо верить в $CLAI просто потому, что Clichmont владеет GPU или строит дата-центры. Испытание гораздо проще: делает ли токен в конечном итоге что-то полезное, прозрачное и измеримое, что не могло бы быть достигнуто так же эффективно с помощью обычной базы данных или традиционной корпоративной структуры? Это стандарт, которому мы должны соответствовать.

6) Какова самая сложная часть масштабирования физической инфраструктуры, которую люди, строившие только программное обеспечение, склонны недооценивать?

Самая сложная часть заключается в том, что физическая инфраструктура не масштабируется со скоростью программного обеспечения. В программном обеспечении, если спрос удваивается, вы можете быстро предоставить больше мощностей. В дата-центре каждая дополнительная мегаватт имеет физическую зависимость за собой — емкость сети, трансформаторы, распределительные устройства, охлаждение, оптоволокно, разрешения, строительство и, в конечном итоге, оборудование.

И эти зависимости не движутся параллельно так аккуратно, как люди себе представляют. У вас может быть земля, но не быть электричества. У вас может быть распределение электричества, но вы ждете месяцы на электрическое оборудование. У вас может быть готовое здание, и вы все еще ждете подключения к сети. Один отсутствующий компонент может задержать всю развертку.

Другим отличием является то, что ошибки дорогие и трудные для исправления. Программное обеспечение можно исправить за ночь. Вы не можете исправить плохо спроектированную электрическую систему на 50 мегаватт за ночь. Вы принимаете капитальные решения сегодня, основываясь на том, как могут выглядеть GPU, плотности мощности и требования к охлаждению через несколько лет.

Поэтому настоящая компетенция заключается не просто в строительстве дата-центров. Это последовательность капитала, мощности, строительства и спроса клиентов так, чтобы они приходили примерно в одно и то же время. Построите слишком рано, и у вас будет дорогостоящее неиспользуемое оборудование. Построите слишком поздно, и клиент уйдет к кому-то другому.

*Эта дисциплина исполнения, вероятно, то, что люди, пришедшие исключительно из программного обеспечения, недооценивают больше всего. В физической инфраструктуре ИИ скорость имеет значение — но время имеет еще большее значение.

7) Если бы вам пришлось назвать самый большой риск в ставках на модель "сделай сам" вместо модели аренды с низким капиталом, что бы это было?

Самый большой риск заключается в капиталоемкости в сочетании с временными факторами. Когда вы строите инфраструктуру самостоятельно, вы вкладываете значительные средства сегодня, основываясь на предположениях о спросе, экономике электроэнергии и технологиях на несколько лет вперед.

Арендная модель дает вам гибкость. Если рынок меняется, вы можете сократить мощность, сменить поставщиков или перейти на следующее поколение оборудования. Когда вы владеете инфраструктурой, у вас нет такой роскоши. Подстанция, система охлаждения или здание дата-центра — это решение на длительный срок.

Для нас самым большим риском, следовательно, является не просто чрезмерные расходы — это строительство неправильной мощности, в неправильном месте, в неправильное время. Если вы строите с опережением спроса, капитал остается бездействующим. Если вы строите слишком медленно, вы упускаете рынок.

Вот почему мы не рассматриваем владение как "строить все самостоятельно". Цель состоит в том, чтобы контролировать стратегическую инфраструктуру, оставаясь гибкими в отношении технологий. Здание, электроэнергия, охлаждение и связь должны пережить несколько поколений GPU, а не зависеть от одного цикла оборудования.

Таким образом, да, модель с низким капиталом имеет реальное преимущество: опциональность. Мы ставим на то, что если мы правильно реализуем это, отказ от некоторой краткосрочной опциональности создаст что-то более ценное в долгосрочной перспективе — контроль над мощностью, экономикой электроэнергии и физической инфраструктурой, от которой все больше зависит ИИ.

8) Через три года, где вы хотите видеть Clichmont по сравнению с CoreWeaves и Nebiuses мира?

Через три года я не ожидаю, что Clichmont станет самой крупной компанией в этой категории, и это не цель. CoreWeave и Nebius имеют огромный масштаб и доступ к капиталу. Пытаться их воспроизвести было бы неправильной стратегией для нас.

Я хочу, чтобы Clichmont был признан одним из самых эффективных независимых операторов инфраструктуры ИИ в Европе — с реальными операционными активами, обеспеченной электроэнергией, высокой плотностью GPU и опытом быстрого ввода новых вычислительных мощностей в эксплуатацию.

Наше преимущество должно исходить из дисциплины в том, где мы строим и что мы владеем. Мы хотим располагаться в местах, где экономика энергии имеет смысл, инфраструктура спроектирована с учетом последовательных поколений ускоренных вычислений и гибкости для обслуживания корпоративного ИИ, HPC и частных вычислений, а не просто конкурировать за объем аренды GPU.

Если CoreWeave и Nebius строят гипермасштабные облака ИИ, Clichmont может занять другую позицию: сосредоточенный владелец и оператор инфраструктуры, готовой к вычислениям, на стратегически выбранных рынках.

Заключение

Стратегия Clichmont в конечном итоге сводится к долгосрочной ставке на инфраструктуру: доступ к GPU останется важным, но способность эффективно обеспечивать электроэнергией, охлаждать, подключать и эксплуатировать эти GPU в больших масштабах станет все более ценным преимуществом.
Этот подход сопряжен с серьезными компромиссами. Строительство физической инфраструктуры требует значительных капиталовложений, долгих сроков планирования и тщательной координации между электроэнергией, строительством, оборудованием и спросом. Тезис Clichmont заключается в том, что принятие этих ограничений может обеспечить больший контроль над инфраструктурой, необходимой для последовательных поколений вычислений ИИ. Будет ли этот тезис подтвержден, будет зависеть меньше от амбиций модели, чем от способности компании эффективно реализовать его в нужное время.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.