Гонконг: Ключовий вузол у торгівлі штучним інтелектом в Азії на 2 трильйони доларів

Оригінальна стаття Bloomberg, автори Нектар Ган та Джеймс Мейгер

Скомпільовано: Odaily Planet Daily, Цін Сяофенг (@QinXiaofeng 888)

Гонконг став важливими воротами для високотехнологічних продуктів, що входять до Китаю та виходять з нього, а також ключовим вузлом у торговій мережі на 2 трильйони доларів, що зумовлена глобальним бумом штучного інтелекту в Азії.

Аналіз офіційних даних Bloomberg показує, що в перші п’ять місяців 2026 року Гонконг становив більше половини імпорту чіпів Китаю на 239 мільярдів доларів, досягнувши історичного максимуму. Десять років тому Гонконг становив лише третину закупівель напівпровідників у материковому Китаї.

Після масового припливу капіталу Гонконг нещодавно обійшов Швейцарію, ставши найбільшим офшорним центром багатства у світі, тепер формуючи нову економічну нішу для ери штучного інтелекту. Офіційні дані, оприлюднені минулого тижня, показали, що торгівля між Гонконгом та Китаєм зросла майже на 50% в річному обчисленні у травні, що стало найбільшим зростанням з 1992 року (за винятком пандемічного періоду).

"Сильна мережа авіаперевезень Гонконгу та статус вільного порту роблять його ідеальним торговим хабом для напівпровідників — ці товари мають високу вартість, легкі та чутливі до часу," — сказав Гері Нг, старший економіст французького банку зовнішньої торгівлі. "Виробники чіпів можуть часто та надійно транспортувати через Гонконг або гнучко зберігати для майбутніх продажів."

Як давнє ворота, що з’єднує Китай та світ, Гонконг функціонує як вільний порт без контролю капіталу, що робить його важливою частиною нової бізнес-екосистеми в Азії, головним чином зумовленої розвитком інфраструктури штучного інтелекту.

Економісти HSBC вважають, що ця технологія "щільно з’єднує Азію в більш близьку виробничу групу", оцінюючи, що до 2025 року торгівля штучним інтелектом в Азії подвоїться в порівнянні з рівнями до пандемії, наближаючись до 2 трильйонів доларів.

Однак роль посередників має свої плюси та мінуси. Гонконг не має виробничих можливостей чіпів, як Тайвань та Південна Корея, і не має ринкової масштабності материкового Китаю, що робить його вразливим до геополітичних коливань.

Гонконг вже давно залучений у торгову війну між США та Китаєм. Під час першого терміну Трампа Вашингтон скасував спеціальний митний режим Гонконгу, більше не вважаючи його окремим регіоном від Китаю. З моменту повернення Трампа до Білого дому та посилення обмежень на доступ Китаю до передових чіпів США, Гонконг збільшив закупівлю напівпровідників, вироблених у США — ймовірно, тих продуктів, які не підлягають обмеженням — і активно імпортував з третіх країн.

Графік нижче показує, що з моменту початку другої торгової війни між США та Китаєм, імпорт чіпів, вироблених у США, до Гонконгу різко зріс:

Жовта лінія представляє імпорт чіпів, вироблених у США, тоді як чорна лінія представляє чіпи, імпортовані з США; дані з 2012 по 2026 рік, досягнувши піку близько 2 мільярдів доларів; джерело: Департамент перепису та статистики Гонконгу.

Цей ризик змушує Гонконг досліджувати нові ринки, причому Головний виконавчий директор Джон Лі особисто очолює делегації до Близького Сходу, Центральної Азії та Південно-Східної Азії для досягнення економічної диверсифікації.

Однак штучний інтелект наразі є фокусом зростання.

Незважаючи на обмежені промислові основи, згідно з даними Оксфордського економічного інституту, Гонконг експортував майже 159 мільярдів доларів у товарах, пов’язаних зі штучним інтелектом, минулого року, зайнявши п’яте місце в Азії, обігнавши Японію.

"Перевага Гонконгу полягає в полегшенні обігу товарів, пов’язаних зі штучним інтелектом, а не у виробництві," — сказав економіст Йонгші Май з консалтингової компанії.

Згідно з розрахунками Bloomberg на основі даних Департаменту перепису та статистики Гонконгу, майже всі вантажі напівпровідників Гонконгу є реекспортом, з більш ніж 80% за вартістю, що йдуть до материкового Китаю. Приблизно 40% цих чіпів постачаються материковим Китаєм, одна п’ята — Тайванем, за ними йдуть Сінгапур та Південна Корея.

Останній звіт S&P про прогнози зростання ВВП Азії показує, що Тайвань та Гонконг отримали найбільші підвищення рейтингів, як показано на графіку нижче:

Джерело: S&P Global Ratings.

Дані митниці показують, що з січня по травень цього року Гонконг реекспортував чіпи на 124 мільярди доларів до материкового Китаю, що становить 52% від загального імпорту чіпів Китаю. Незважаючи на глобальний енергетичний шок, викликаний війною в Ірані, економічне процвітання допомогло Гонконгу досягти найшвидшого темпу зростання за майже п’ять років у першому кварталі.

Крім того, дані показують, що більшість експорту Гонконгу пов’язані зі штучним інтелектом; електронні продукти, пов’язані зі штучним інтелектом, становили 57% від загального експорту цього року, зросли з 44% у 2024 році, як показано нижче:

Примітка: Дані за січень-травень 2026 року; джерело: Департамент перепису та статистики Гонконгу, Дослідницький департамент Ради розвитку торгівлі Гонконгу.

Нещодавно Рада розвитку торгівлі Гонконгу більш ніж удвічі підвищила свій прогноз зростання експорту для регіону на 2026 рік до понад 20%, посилаючись на "технологічний цикл, зумовлений штучним інтелектом". Дослідження ради показує, що електронні продукти, пов’язані зі штучним інтелектом, наразі становлять 57% експорту Гонконгу, зросли з 44% у 2024 році. Barclays Bank оцінює, що ця цифра може досягти 70%.

Гонконг не накладає імпортні мита — перевага в торговій війні та експортних контролях між США та Китаєм, хоча товари, що транзитують до материкового Китаю, все ще підлягають китайським податкам та зборам.

Навіть так, материкові китайські компанії можуть віддавати перевагу транзакціям через гонконгські компанії, оскільки робота з Гонконгом часто робить платежі та обмін валют зручнішими, ніж безпосередня робота з іноземними постачальниками.

"Як посередник, Гонконг знайшов способи обробки платежів," — сказав Чарльз Мок, дослідник Стенфордського університету та колишній законодавець, що представляв ІТ-сектор Гонконгу. "Це полегшує операції для материкових покупців."

Гонконг обійшов материковий Китай, ставши найбільшим ринком експорту чіпів Тайваню та спостерігав трицифрове зростання поставок з Південної Кореї.

Цей зсув відбувається в той час, коли Китай стає найбільшим постачальником товарів, пов’язаних зі штучним інтелектом у світі, хоча материковий Китай залишається нетто-імпортером передових чіпів. Закордонні продажі напівпровідників Китаю зросли на 111% у травні, що стало найшвидшим зростанням з 2013 року.

Цей бум призвів до рекордних обсягів торгівлі між Гонконгом та Китаєм. Лише у травні Гонконг поглинув понад 40 мільярдів доларів китайського експорту — це найбільша місячна сума з 2015 року, приблизно в три-чотири рази більше, ніж Китай експортує до Японії чи Німеччини.

Згідно з даними китайської митниці, напівпровідники стали основним фактором зростання, становлячи більше третини загальної вартості експорту.

У морських перевезеннях роль Гонконгу як посередника зменшується протягом багатьох років, оскільки Китай побудував порти світового класу в Шанхаї, Нінбо та Шеньчжені, що дозволяє материковим товарам безпосередньо виходити на світові ринки. Однак у найцінніших угодах Гонконг все ще зберігає перевагу.

"Для продуктів з дуже високим вмістом інтелектуальної власності Гонконг все ще може відігравати роль у забезпеченні якості, перевірці стандартів та захисту інтелектуальної власності," — сказав Хейваї Тан, професор економіки Гонконгського університету.

Статус Гонконгу як міжнародного авіаційного хабу є ще однією перевагою. "Гонконг близький до материка і може служити розподільним центром, безперешкодно інтегруючи авіаційний та наземний транспорт," — сказав Майкл Лі Чі Фунг, віце-голова торгової групи асоціації Нам Пак Хонг. "Це те, що інші транзитні хаби, такі як Сінгапур, просто не можуть зробити."

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.