L1 помер, Appchain має відродитися

Автор: iwillpat

Упорядник: Цзяхуа, ChainCatcher

З моменту початку ери «Rollup as a Service» (RaaS) результат вже визначений. Це є передумовою того, що рівень реалізації потрапить у «смертельну спіраль» і перетвориться на товар.

Я маю на увазі, що показники L1 загального призначення й надалі будуть наближатися до нуля, і, можливо, це стосуватиметься всіх без винятку. Я спробую пояснити причини та розповісти, як би я змінив стратегію, якби був оператором L1.

Основними причинами провалу L1 є: лінійне випуск токенів, неефективні ціннісні пропозиції, неефективне управління та «лідерство» галузі.

Я коротко зупинюся на цих моментах — це лише особисті думки, а не остаточні висновки.

Нинішня модель розподілу винагороди за лінійний стейкінг має певні переваги, зокрема розподіл коштів через ліквідний стейкінг («Мої 7% річних!»), але вона зазнала невдачі в кількох ключових аспектах.

Механізм делегованого доказу частки (DPoS) дозволяє «пуристам децентралізації», які багато говорять про це, легко брати участь у забезпеченні безпеки мережі, але він не забезпечує належного стимулювання для інсайдерів, користувачів та розробників. У кращому разі це лише спонукає людей тримати токени, що аж ніяк не сприяє створенню реальної цінності.

Я чув класичний аргумент щодо PoS: великі валідатори мають економічні стимули, щоб не зливати тобі монети. Але це не завадило їм продавати всі можливі суми розблокування та винагороди за блок.

Це підводить мене до наступного висновку: вони продаються тому, що токени L1 не мають довгострокової цінності.

«Серветка», яка рветься від найменшого дотику

Суперечки щодо «газових токенів» та «управління» — це старі й непереконливі аргументи, наче дві серветки «Bounty», які розпадаються від одного лише дотику. Вартість мережевих токенів залежить від того, що за них можна придбати.

Отже, метою всіх команд, що працюють над блокчейном, має бути якнайширше поширення своїх токенів для використання їх у якості валюти. У прагненні до підвищення TPS та скорочення часу формування блоків, здається, було втрачено галузеве бачення «електронних грошей за принципом «рівний-рівному»».

Скажемо прямо: пропускна здатність, TVL і низька затримка не надають токенам жодної цінності. Ліквідність та використання мають значення.

Наступний пункт є найбільш практичним і болючим: «лабораторії» блокчейну. (А також різні фонди.)

Розпродаж токенів після закінчення періоду блокування, позабіржові угоди з величезними знижками, вражаючі операційні витрати, програми заохочення для залучення спекулятивних коштів, наймання «КЛ»... ми всі можемо назвати ще кілька прикладів.

Зрештою, кожна копійка, витрачена Labs, — це податок, що стягується з власників токенів. Якщо лабораторії не отримують дохід за рахунок надання послуг, власного гаманця або додатка, вони виживають за рахунок продажу токенів.

Це не обов'язково погано — вони надають цінні послуги за допомогою інженерних ресурсів, браузерів та API. Але якщо лабораторії не забезпечать значного приросту попиту на токени, а витрати й надалі зростатимуть нестабільно, вони поступово загинуть.

Одна з головних цілей

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.