CryptoQuant: „Trendwende-Signal nach 8 Monaten… Ist der Bärenmarkt vorbei?“

[Blockmedia, Reporter Lee Jeong-hwa] Die On-Chain-Indikatoren, die den mittelfristigen Markttrend von Bitcoin (BTC) zeigen, haben sich nach 8 Monaten wieder in den bullischen Bereich bewegt. Die gleichzeitige Zunahme der Spot- und Futures-Nachfrage sowie die Verbesserung der bullischen Indikatoren im gesamten Markt deuten darauf hin, dass die Möglichkeit, den Bärenmarkt zu verlassen, gestiegen ist. Allerdings wird darauf hingewiesen, dass zur Bestätigung einer echten Trendwende ein weiterer Preisanstieg erforderlich ist, da die nicht realisierten Gewinne der Anleger kurzfristig stark gestiegen sind und auch Gewinnmitnahmen durch große Investoren zu beobachten sind.

Laut CryptoQuant, einem Unternehmen für Blockchain-Datenanalyse, hat der „Cycle Momentum Indicator“ von Bitcoin kürzlich den seit 8 Monaten andauernden Bärenbereich verlassen und ist positiv geworden. Dieser Indikator wird verwendet, um die mittelfristigen bullischen und bärischen Phasen des Bitcoin-Marktes zu beurteilen.

CryptoQuant bewertete diese positive Wende als ein frühes Signal, das darauf hindeutet, dass der Bärenmarkt zu Ende gehen könnte. Um die Trendwende zu bestätigen, muss jedoch in den kommenden Wochen überprüft werden, ob der Indikator auf 20-30 ansteigt und der Preis sich weiterhin erholt.

Positive Wende nach 8 Monaten... Ähnliche Signale wie in der Vergangenheit

Der Cycle Momentum misst die Differenz zwischen dem P&L-Index von CryptoQuant und dem 365-Tage-Durchschnitt. Wenn der Indikator über 0 liegt, wird dies als bullische Phase interpretiert, während ein Fall unter 0 und ein P&L-Index, der unter dem 365-Tage-Durchschnitt liegt, als bärische Phase angesehen wird. Laut CryptoQuant ist ein erheblicher Teil der Gewinne von Bitcoin historisch in Zeiten entstanden, in denen der Cycle Momentum über 0 lag.

Ein weiterer Indikator, der „Bull-Bear-Cycle Indicator“, zeigt ebenfalls Veränderungen. Ein „Golden Cross“ trat auf, als der 30-Tage-Durchschnitt den 365-Tage-Durchschnitt nach oben durchbrach. CryptoQuant analysierte, dass ähnliche Trends auch während der Marktregenerationsphasen in den Jahren 2015, 2019, 2020 und 2023 zu beobachten waren.

Die On-Chain-Indikatoren im gesamten Markt verbessern sich ebenfalls. Am 25. des letzten Monats sprang der „Bull Score Index“ von CryptoQuant innerhalb einer Woche von 30 auf 80. Dies ist der höchste Stand seit Oktober 2025. Von den 10 Indikatoren, die den Index bilden, zeigten 8 bullische Signale.

Allerdings ist eine zusätzliche Bestätigung erforderlich, um zu beurteilen, ob Bitcoin in eine neue bullische Phase eingetreten ist. CryptoQuant analysierte, dass Bitcoin zwar vorübergehend 80.000 Dollar überschritt, aber um ein klareres Signal für die Trendwende zu erhalten, sollte der wöchentliche Schlusskurs über dem 365-Tage-Durchschnitt von 83.000 Dollar liegen.

Gleichzeitige Zunahme von Spot- und Futures-Nachfrage... „Echte Käufe statt Hebel“

Auch auf der Nachfrageseite sind Veränderungen zu spüren. Die Spot- und Futures-Nachfrage nach Bitcoin ist erstmals seit Oktober 2025 gleichzeitig gestiegen. Besonders bemerkenswert ist, dass die Spot-Nachfrage von negativ auf positiv umschlug.

Laut der Analyse von CryptoQuant stieg Bitcoin im Durchschnitt um 18,1 %, nachdem die Spot-Nachfrage von negativ auf positiv umschlug, und in 78 % der Fälle stieg der Preis.

Die gleichzeitige Zunahme der Spotkäufe unterscheidet sich von einem Preisanstieg, der nur durch die Hebelwirkung des Derivatemarktes verursacht wird. Dies kann so interpretiert werden, dass tatsächlich Kapital in den Bitcoin-Markt fließt, was den Preis stützt.

Wale realisieren 1,2 Milliarden Dollar Gewinn... Kurzfristige Überhitzung ist eine Belastung

Obwohl die bullischen Signale zunehmen, zeigen gleichzeitig Indikatoren, dass eine kurzfristige Überhitzung zu beachten ist. Die nicht realisierte Gewinnrate der Bitcoin-Anleger ist auf 20,5 % gestiegen, was den höchsten Stand seit Juni 2025 darstellt. Mit dem Anstieg des Preises haben immer mehr Anleger die Gewinnzone erreicht, was den Anreiz zur Gewinnmitnahme erhöht.

Tatsächlich kam es bei großen Investoren zu Gewinnmitnahmen in Höhe von etwa 1,2 Milliarden Dollar. Auch die Menge an Bitcoin, die an die Börsen fließt, stieg auf etwa 53.000 BTC. Allgemein zeigt ein Anstieg des Zuflusses an Börsen, dass die Inhaber möglicherweise bereit sind zu verkaufen, was kurzfristig den Preisanstieg begrenzen könnte.

Die Sichtweise auf den spezifischen „4-Jahres-Zyklus“ von Bitcoin ist ebenfalls unterschiedlich. Bitcoin hat in der Vergangenheit wiederholt bullische und bärische Phasen um die Halbierung gezeigt, aber mit dem Wachstum des Marktes und der zunehmenden Beteiligung institutioneller Investoren könnte der bestehende Zyklus schwächer werden. Fidelity Investments wies darauf hin, dass aufgrund unzureichender historischer Daten für Bitcoin Vorsicht geboten ist, wenn man den 4-Jahres-Zyklus mechanisch in die Anlagestrategie einbezieht.

Derzeit deuten die On-Chain-Daten darauf hin, dass die bärische Tendenz langfristig schwächer wird. Kurzfristig besteht jedoch die Möglichkeit, dass die angesammelten Bewertungsgewinne und der Anstieg der Gewinnmitnahmen durch Wale als Verkaufsdruck wirken. Ob Bitcoin stabil über die 83.000-Dollar-Marke hinausgeht und ob der Cycle Momentum weiter ansteigt, wird entscheidend für die Frage sein, ob eine bullische Marktphase bevorsteht.

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