CEO von Waterdrip Capital analysiert tiefgründig: Was verliert die Krypto-Branche?

Autor: Jademont Zheng, Mitbegründer und CEO von Waterdrip Capital

Die gesamte Krypto-Branche hat heute einen Zustand erreicht, den sich vor einigen Jahren die meisten Menschen nicht hätten vorstellen können.

Web3-Token-Projekte sterben massenhaft.

Es gibt kaum einen Gründer eines Token-Projekts, der nicht mit Rechtsstreitigkeiten, Klagen oder Community-Abwicklungen konfrontiert war. Es ist unbestreitbar, dass einige Gründer tatsächlich die Absicht hatten, gute Produkte und ein gutes Ökosystem zu schaffen, aber wenn eine Lawine einsetzt, kann sich nur selten jemand selbst retten.

Top-CEX verlieren allmählich ihren Einfluss in der Branche.

Selbst wenn die Handelsvolumina neue Höchststände erreichen, ähneln sie im Wesentlichen immer mehr einem traditionellen Broker, der für den Handel verantwortlich ist, aber nicht mehr die Kontrolle über die Ausgabe und Preisgestaltung von Vermögenswerten hat. Im Vergleich zu Kapitalmarkt-Infrastrukturen wie der Nasdaq wird die Kluft sogar immer größer.

Investitionsinstitutionen im Primärmarkt ziehen sich kollektiv zurück.

Es mangelt nicht an Kapital, sondern an Ausstiegsmöglichkeiten. Einige Institutionen tolerieren die Manipulation der Tokenpreise durch die Projektteams und vollziehen gemeinsam mit den Projekten einen Werttransfer; andere ziehen sich direkt aus der Branche zurück. Ohne langfristige Renditen und ohne emotionalen Wert ist es besser, in andere Sektoren zu investieren.

Unter der Lawine ist keine Schneeflocke völlig unschuldig; aber die Verantwortung jeder Schneeflocke ist unterschiedlich.

Meiner Meinung nach gibt es einige Schneeflocken, die besonders schwer wiegen.

Erstens, FTX und Luna.

Sie sind in der Blütezeit der Branche nacheinander zusammengebrochen, was das Vertrauen des traditionellen Kapitals in die gesamte Branche zerstört hat und viele institutionelle Gelder bis heute zögern lässt.

Zweitens, die Top-CEX.

In der glanzvollsten Zeit der Branche hätten sie die Verantwortung des Vorreiters übernehmen sollen: höhere Standards für die Token-Listung festlegen, dem Markt helfen, qualitativ hochwertige Projekte auszuwählen, langfristiges Denken fördern und eine gesunde Branchenkultur schaffen.

Aber die Realität ist genau das Gegenteil. Kurzfristige Gewinne haben alles überwogen, und die Token-Emissionsteams haben massenhaft Luft-Token produziert und schnell Liquidität abgeschöpft, was zur gängigen Praxis wurde. Die Plattformen haben Listing-Gebühren und Handelsvolumen verdient, aber auch das Vertrauen der gesamten Branche aufgebraucht. Wenn die Flut zurückgeht, gibt es keine Gewinner, alle sind im selben Boot.

Drittens, die Ethereum-Stiftung.

Ich bin der festen Überzeugung, dass der Übergang von PoW zu PoS eine stark überschätzte Entscheidung ist. Er hat zwar den Energieverbrauch gesenkt, aber die eingesparten Kosten sind im Vergleich zu den dadurch verlorenen Entwicklungsmöglichkeiten nahezu vernachlässigbar.

Wenn Ethereum weiterhin in Richtung PoW hätte evolvieren und die Entwicklung der Rechenleistungsinfrastruktur vorantreiben können, hätte es die Chance gehabt, das weltweit größte blockchain-basierte KI-Rechenetzwerk zu werden und in der KI-Ära eine bedeutendere strategische Position einzunehmen. Der Übergang zu PoS hat diese Möglichkeit jedoch vorzeitig beendet.

Hat die Branche also noch eine Chance?

Natürlich.

Aber im Vergleich zu den oben genannten Faktoren, die die Richtung der Branche bestimmen, gibt es nur noch wenige Variablen, die den Trend wirklich umkehren können.

Ich glaube, dass es in Zukunft vielleicht nur zwei Dinge gibt, die eine neue Runde des Wohlstands einleiten könnten:

Erstens, die USA werden BTC in ihre nationale strategische Reserve aufnehmen und weiterhin tatsächliche Käufe tätigen, um das Vertrauen des globalen Kapitals in Krypto-Assets wiederherzustellen;

Zweitens, es entsteht tatsächlich eine Superanwendung mit Hunderten von Millionen Nutzern, die echten Wert schaffen kann, sodass die Blockchain erneut beweist, dass sie nicht nur Vermögenswerte ausgeben, sondern auch Nachfrage schaffen kann.

Abgesehen davon erscheinen andere positive Entwicklungen eher wie zyklische Erholungen und nicht wie eine neue Ära.

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