¿Cuáles son las condiciones para el éxito de un centro de datos? Mapa de centros de datos de IA en Corea – Bitplanet

Estado de preparación para la operación de 4 proyectos de centros de datos de IA en Corea y condiciones de punto de equilibrio.

[Block Media Bitplanet] ¿Cuáles son los factores que determinan el éxito o fracaso de un centro de datos? La rentabilidad de un centro de datos no está garantizada solo con la obtención de energía y demanda. Se han comparado y analizado diversas condiciones como el alquiler, la tasa de ocupación y las condiciones de financiamiento.

Centros de datos principales en Corea según el mapa M

Se han marcado en el mapa las ubicaciones de 4 grandes proyectos en construcción (capítulos 02 a 05), 4 activos grandes en operación (capítulo 00) y 2 casos de aprobación de energía y financiamiento (capítulos 01 y 06). El consumo de energía de los centros de datos se basa en los anuncios oficiales de cada empresa o institución, y no se han sumado debido a las diferencias en los criterios (capacidad de recepción y suministro, escala del negocio, etc.). En el texto, solo se han indicado las ubicaciones de Kakao Ansan y Yongin Deokseong, que no tratan sobre el consumo de energía.

RESUMEN EJECUTIVO

Condiciones clave para asegurar la energía y demanda de los centros de datos y alcanzar el punto de equilibrio

Significado clave La rentabilidad de un centro de datos no está garantizada solo con la obtención de energía y demanda. El momento de alcanzar el punto de equilibrio (BEP) varía según el alquiler real, la tasa de ocupación y las condiciones de financiamiento. Este informe compara y analiza de diversas maneras el estado de preparación para la operación de cuatro centros de datos en Paju, Ulsan, Haenam y Gumi, así como las condiciones de punto de equilibrio según el tipo de negocio.

Contenido principal Desde agosto de 2024 hasta marzo de 2026, se han solicitado un total de 522 revisiones técnicas para la evaluación del impacto en el sistema eléctrico de los centros de datos en el área metropolitana, con una capacidad solicitada de 33,592 megavatios (MW). Sin embargo, solo 10 proyectos (1,010 MW) recibieron la aprobación final de suministro. Entre los cuatro centros de datos analizados, el único que ha completado tanto la confirmación del suministro de energía como el contrato de arrendamiento para un edificio antes de la finalización es el AIDC de Paju (LG Uplus).

Indicadores clave de revisión Se deben observar las tendencias de aprobación de la revisión del impacto en el sistema eléctrico y los criterios detallados de la ley especial de centros de datos de inteligencia artificial (AIDC) en el futuro. Además, el cumplimiento de la finalización del edificio 1 de Paju en junio de 2027 y el objetivo de operación de la fase 1 de Ulsan (41 MW) en noviembre de 2027 también son puntos clave de revisión. En el futuro, cuando se hagan públicos los datos reales de condiciones de arrendamiento y los ingresos y costos después de la operación, se podrá estimar de manera más concreta el momento del punto de equilibrio.

A VISTA DE PÁJARO

Comparación de energía, demanda y capital de 4 grandes proyectos

Se compararon el estado de obtención de energía, la demanda de arrendamiento, el estado de financiamiento y los objetivos de operación de los cuatro lugares: Paju, Ulsan, Haenam y Gumi. Esto no representa un estudio exhaustivo de todos los centros de datos en Corea ni una muestra representativa. No se puede determinar la superioridad económica solo por la escala de inversión, ya que los elementos incluidos en el tipo de negocio y el costo de inversión son diferentes. El estado de obtención de energía se ha organizado según los anuncios oficiales de cada entidad, y no se han comparado casos en diferentes etapas administrativas en el mismo plano.

Fuente: [9][10][11][12][7][13][8][14][15][3]. La capacidad de los centros de datos se basa en los materiales de anuncio de cada empresa y del gobierno, y se distingue de la carga de TI (Load) para el suministro de servidores. El cronograma de Ulsan se basa en el anuncio de junio de 2025. No es posible comparar simplemente el costo por MW debido a las diferencias en los elementos incluidos en la inversión por proyecto.

Estado de 4 grandes centros de datos en operación

Los principales centros de datos en operación actualmente incluyen 'Naver Gak Sejong' y 'Kakao Ansan', construidos para uso exclusivo de la empresa, así como las instalaciones de arrendamiento 'Hanam IDC' y 'Epoch Anyang'. La capacidad de recepción de Hanam IDC es de 40 MW, y Epoch Anyang (40 MW) se completó a principios de 2025. Naver Gak Sejong, inaugurado en noviembre de 2023, está diseñado para alcanzar una capacidad máxima de 270 MW al completar un total de 6 fases de expansión, y a partir de octubre de 2025, el espacio realmente operativo es aproximadamente un sexto del total. Naver Cloud ha anunciado una segunda y tercera fase de expansión, pero aún no se ha confirmado si se iniciará la construcción real. Es necesario abordar claramente el estado de operación y expansión de los activos existentes y los planes de suministro de los 4 nuevos proyectos.

APROBACIÓN DE ENERGÍA

Solo 10 aprobaciones de suministro de energía en el área metropolitana

La nueva provisión de energía para centros de datos en el área metropolitana es muy limitada. De las 522 solicitudes de revisión técnica de la primera fase realizadas entre agosto de 2024 y marzo de 2026, el 53.4% (279 solicitudes) recibieron la calificación de 'no suministrable'. De las 24 solicitudes que ingresaron a la revisión principal, solo 10 proyectos (incluyendo 1 en Seúl) fueron aprobados. En contraste, en áreas no metropolitanas, de 214 solicitudes de revisión técnica de la primera fase, 187 recibieron notificación de 'suministro posible'. El número final de aprobaciones en el área metropolitana (10) representa solo el 1.9% del total de solicitudes acumuladas (522). Sin embargo, dado que hay solicitudes en proceso de revisión, no se puede considerar esta tasa como la probabilidad de aprobación final de proyectos individuales.

A finales de marzo de 2026, de una capacidad total acumulada de 63,846 MW en todo el país, 9,583 MW aún no han decidido su posibilidad de suministro. Por otro lado, el centro de datos GS AI en Donghae, Gangwon, ha pasado la revisión de suministro de energía de la fase 1 (100 MW) y está programado para comenzar la construcción en noviembre de 2026.

La evaluación del impacto en el sistema eléctrico es un procedimiento que examina de antemano el impacto de una gran demanda de energía en la red eléctrica nacional. Con la entrada en vigor de la Ley Especial de Activación de Energía Distribuida el 14 de junio de 2024, las autoridades eléctricas han comenzado a recopilar estas estadísticas desde agosto de ese año. Los criterios operativos detallados se anunciaron en julio de 2026, pero no se ha confirmado si se ha establecido la normativa final a partir del 15 de septiembre.

Por otro lado, la "Ley Especial sobre la Promoción de la Industria de Centros de Datos de Inteligencia Artificial (Ley AIDC)" entrará en vigor el 10 de marzo de 2027. Esta ley incluye excepciones para la evaluación del impacto en el sistema eléctrico para la construcción de AIDC en áreas no metropolitanas, la expansión de instalaciones en operación y la conversión de centros de datos existentes para uso de IA. Los criterios de capacidad de energía objetivo se establecerán mediante un decreto presidencial. El Ministerio de Ciencia y Tecnología ha celebrado una reunión de discusión para la elaboración de regulaciones secundarias el 9 de septiembre de 2026. Por lo tanto, la aplicación de excepciones a los proyectos de Ulsan, Haenam y Gumi debe examinarse cuidadosamente en función de los criterios de capacidad y los requisitos detallados por proyecto en el futuro.

AIDC de Paju: 200 MW de energía asegurada y contrato de un edificio completado

Tipo de negocio: Arrendamiento. Se genera ingresos arrendando espacio de centro de datos e infraestructura básica a los clientes. El precio del alquiler y la capacidad arrendada que genera ingresos son indicadores clave de rendimiento.

Estado y hechos: El AIDC de LG Uplus en Paju tiene una capacidad de 200 MW y comenzará la construcción en mayo de 2025. El objetivo de finalización del primer edificio es junio de 2027, y se planea poner en funcionamiento un total de cuatro edificios de manera secuencial hasta 2028. La cantidad de inversión aprobada a través de la junta directiva es de 615.6 mil millones de wones para la primera fase y 1.3489 billones de wones para la segunda fase, alcanzando un total de 1.9645 billones de wones. La empresa ha declarado que financiará la inversión con su propio efectivo sin préstamos externos. Se ha confirmado el suministro de 200 MW de electricidad, y según la empresa, el contrato de arrendamiento para el primer edificio ya se ha completado en su totalidad antes de la finalización. A fecha del 5 de junio de 2026, el progreso de la construcción es de aproximadamente el 20%.

Análisis y evaluación: Es difícil calcular el punto de equilibrio operativo exacto debido a que la capacidad de contrato específica (MW), la duración, el precio de arrendamiento y el estado de los contratos de arrendamiento anticipados para los edificios 2 a 4 no se han hecho públicos. Aunque la empresa menciona una tendencia al alza en los precios de arrendamiento, no se ha confirmado el nivel real de los alquileres firmados. Es necesario minimizar el tiempo entre la firma del contrato y la generación de ingresos reales para reducir la carga financiera inicial.

03 SK AIDC Ulsan: Aseguramiento de la capacidad de construcción de energía... La expansión de 1 GW está en fase de negociación

Tipo de negocio: Comercial (colaboración SK-AWS). Este es un proyecto impulsado conjuntamente por el Grupo SK y Amazon Web Services (AWS). Las condiciones de arrendamiento y distribución de ingresos no se han hecho públicas, lo que dificulta comparaciones simples con negocios de arrendamiento típicos.

Estado y hechos: SK Telecom, SK Ecoplant, AWS y la ciudad metropolitana de Ulsan celebraron la ceremonia de inicio de la construcción el 29 de agosto de 2025. Empresas afiliadas como SK Broadband participan en el proyecto, y SK Ecoplant se encarga de la construcción de la infraestructura. Anteriormente, en junio de 2025, SK y AWS firmaron el contrato principal de construcción. El objetivo anunciado por el Ministerio de Ciencia y Tecnología es la operación prioritaria de la fase 1 (41 MW) para el 1 de noviembre de 2027 y la operación total de 103 MW para febrero de 2029. El costo total del proyecto de 7 billones de wones incluye una inversión de 4 mil millones de dólares de AWS.

Según informes de prensa de septiembre de 2026, se ha completado el aseguramiento de la energía para las instalaciones iniciales en construcción. Sin embargo, SK no ha hecho un anuncio oficial sobre la capacidad exacta debido a un acuerdo de confidencialidad (NDA). El presidente de SK, Chey Tae-won, declaró el 11 de septiembre que las negociaciones para una expansión adicional de aproximadamente 900 MW han avanzado considerablemente, pero la empresa de electricidad de Corea ha explicado que no se ha recibido un procedimiento administrativo oficial para el suministro adicional. La discusión sobre la expansión no significa necesariamente la aprobación final del suministro de energía.

Análisis y evaluación: No se puede afirmar que la colaboración con AWS esté directamente relacionada con los ingresos de arrendamiento confirmados de SK. La falta de distinción clara en los detalles de la inversión total (costos de construcción, costos de equipos, etc.) limita la comparación directa con las inversiones en otras empresas.

04 Centro Nacional de Computación AI en Haenam: Construcción de recursos públicos de AI de 40 MW, objetivo de finalización en 2028

Tipo de negocio: Infraestructura pública. Este es un proyecto de colaboración público-privada que proporciona recursos de computación AI a la industria, la academia y la investigación. Los ingresos por tarifas de uso y el rendimiento en el suministro de recursos de computación pública son los principales criterios de evaluación.

Estado y hechos: El Centro Nacional de Computación AI en Solar City, Haenam, se establecerá con una capacidad de 40 MW y 15,000 unidades de semiconductores AI. La ceremonia de inicio se completó el 3 de agosto de 2026, con un objetivo de finalización en 2028.

En relación con la estimación del costo del proyecto, el Ministerio de Ciencia y Tecnología ha anunciado más de 2.5 billones de wones (2026-2030), mientras que el municipio de Haenam ha anunciado 2.9 billones de wones (anuncio de junio de 2026). No se ha confirmado claramente la diferencia en los elementos detallados incluidos en los anuncios de ambas instituciones. Por otro lado, la entidad responsable del proyecto, 'Coark', una sociedad de propósito especial (SPC) en la que Samsung SDS es el principal accionista, ha presentado una solicitud de uso de electricidad a la empresa de electricidad de Corea. A partir de 2027, se espera que se utilicen algunos recursos del centro de datos existente de Samsung SDS para proporcionar capacidad de computación anticipada.

Análisis y evaluación: Haenam ofrecerá beneficios de tarifas y descuentos a startups e instituciones de investigación. Por lo tanto, al evaluar el rendimiento, se debe considerar no solo los ingresos por arrendamiento, sino también el logro de los objetivos políticos en el suministro de infraestructura pública de AI. Además, el hecho de que se haya completado la solicitud de uso de electricidad no significa que se haya confirmado la aprobación del suministro de energía.

05 Samsung SDS en Gumi: 60 MW para servicios de AI y GPU... Estado de inicio no confirmado

Tipo de negocio: Operación y servicio propio. Samsung SDS opera directamente la infraestructura del centro de datos y proporciona servicios de nube AI y GPU a los clientes. Los ingresos por servicios y los costos de inversión en equipos determinan la estructura de beneficios.

Estado y hechos: Samsung SDS ha decidido construir un centro de datos AI de 60 MW en el sitio de la planta 1 de Gumi y anunció una inversión de 427.3 mil millones de wones el 2 de enero de 2026. Esta cantidad corresponde a los costos de construcción de edificios y equipos, y se pueden realizar inversiones adicionales en infraestructura como AI GPU en el futuro. Originalmente, se planeó iniciar la construcción en julio de 2026 y comenzar la operación en marzo de 2029, pero a fecha del 15 de septiembre, no se ha confirmado el estado de inicio real ni los resultados de la aprobación de la evaluación de impacto del sistema eléctrico.

Análisis y evaluación: No se puede comparar simplemente los costos de construcción y la inversión en equipos básicos con otros centros de datos en términos de precios o ventajas de costos. Para evaluar la rentabilidad del servicio AI y GPU que Samsung SDS operará directamente, se deben revisar integralmente las proyecciones de ingresos por servicios y la escala de inversión en equipos adicionales como servidores GPU costosos.

ANÁLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

06 Análisis general del punto de equilibrio: Diferencias en las condiciones del contrato y la estructura de financiamiento

Al comparar los puntos de equilibrio, es fundamental comprender con precisión el alcance de los costos incluidos. El "punto de equilibrio operativo" mencionado en este informe se refiere al nivel que cubre los costos operativos puros (OPEX) y los intereses de la deuda. Esto difiere del punto de equilibrio contable que refleja la depreciación y debe distinguirse del período de recuperación de la inversión (Payback Period) que recupera completamente el capital inicial invertido.

Alquiler y condiciones del contrato. El alquiler de espacio en centros de datos en el área metropolitana ha aumentado de aproximadamente 140,000 wones por kilovatio (kW) al mes en 2019 a aproximadamente 250,000 wones al mes en 2025. La proporción de la nueva oferta de espacio en el área metropolitana que ha confirmado su ocupación y arrendamiento anticipado fue alta, alcanzando el 99.7% en 2024 y el 99.4% en 2025, y se ha identificado que el 16% y el 23.5% de los espacios que se espera completar en 2027 y 2028, respectivamente, también han firmado contratos de arrendamiento anticipado. Sin embargo, dado que el tiempo restante hasta la finalización varía, no se puede concluir simplemente que la demanda del mercado se ha desacelerado solo por la diferencia en las tasas de arrendamiento anticipado.

En el mercado nacional, es común establecer una estructura de contrato que ofrece descuentos en el alquiler inicial y fija la tasa de aumento anual en aproximadamente el 2%. En contraste, los contratos globales de gran escala de más de 10 MW tienden a establecer períodos de contrato de más de 10 años, con un aumento del 3% anual o condiciones vinculadas al índice de precios al consumidor (CPI).

Por ejemplo, el IDC de Hanam cobra el alquiler por kilovatio según la capacidad de uso acordada y los costos de electricidad se liquidan por separado por kilovatio-hora (kWh).

Casos de referencia clave: IDC de Gwacheon y IDC de Hanam

IDC de Gwacheon: LS Securities estima que la tasa de utilización promedio necesaria para alcanzar el punto de equilibrio del IDC de Gwacheon en 2025 será de aproximadamente el 25%. Esta es una estimación que considera el aumento de la depreciación y la carga de intereses de la deuda, y puede diferir de la tasa real alcanzada. No se puede aplicar esta tasa de utilización a otros centros de datos de la misma manera.

IDC de Hanam: Según los materiales de IR del primer trimestre de 2026 de Macquarie Infrastructure, el IDC de Hanam ha firmado contratos de arrendamiento que alcanzan el 99% de la carga IT objetivo (25.44 MW). La empresa estima que el momento en que se generarán ingresos por arrendamiento de toda la carga IT objetivo será a mediados de 2027. Aunque se hayan firmado contratos de arrendamiento, puede haber un retraso en el ingreso real de ingresos, y este momento no significa necesariamente que se haya alcanzado el punto de equilibrio.

Financiamiento. Aunque se haya obtenido la aprobación del sistema eléctrico y se hayan asegurado inquilinos, si no se logra el financiamiento, el proyecto puede detenerse. Un proyecto de desarrollo de un centro de datos en el área metropolitana, programado para 2026, firmó un contrato de uso de electricidad de 20 MW con KEPCO, pero no pudo pagar el saldo de la tierra a tiempo, lo que resultó en la pérdida de beneficios (EOD) y recibió una solicitud de reembolso anticipado por parte de los acreedores. Por otro lado, el centro de datos AI en Deokseong-ri, Yongin, que no reveló a su inquilino ancla (empresa inquilina clave), logró recaudar 7.1 billones de wones en financiamiento de proyectos (PF) en abril de 2026, a pesar de que el costo total del proyecto es de aproximadamente 14 billones de wones. Esta es la razón por la cual no se debe juzgar la posibilidad de financiamiento solo por la revelación del inquilino.

Verificaciones por proyecto

AIDC de Paju: Se debe verificar la tarifa de alquiler real y las condiciones de descuento inicial, así como la cantidad y duración del contrato, y la tasa de contrato anticipado de los edificios 2 a 4. También se debe confirmar el momento de recepción del alquiler después de la finalización del edificio 1, así como el nivel de carga de los costos operativos y los intereses de los préstamos.

SK AIDC Ulsan: Se debe verificar si las instalaciones de la fase 1, que están en construcción, están funcionando correctamente. Es necesario confirmar si la estructura del contrato entre SK y AWS es un alquiler simple o un modelo de reparto de ingresos, y también se debe conocer la proporción de inversión en equipos y la carga de costos operativos. También se debe revisar la solicitud y aprobación de energía para la expansión adicional de 900 MW y la confirmación final de la inversión.

Centro Nacional de Computación AI en Haenam: Se debe verificar la aprobación final del suministro de energía de 40 MW y el cumplimiento del cronograma de finalización antes de la operación. Después de la operación, es necesario revisar el nivel de subsidios públicos, el sistema de tarifas, la cantidad real de recursos computacionales proporcionados y la tasa de operación, así como los costos asociados a las tarifas subsidiadas.

Samsung SDS en Gumi: Se debe verificar primero si se ha iniciado la construcción y si se ha aprobado la evaluación del impacto en el sistema eléctrico. Una vez confirmadas estas dos condiciones, se debe revisar la escala de inversión en equipos GPU y servidores, la situación de la demanda de clientes y la tendencia de ingresos por servicios de AI y GPU.

CONCLUSIÓN

Diferencias en el punto de equilibrio según alquiler, tasa de ocupación y financiamiento

El momento en que un centro de datos alcanza su punto de equilibrio se determina por la tarifa de alquiler, la tasa de ocupación y las condiciones de financiamiento. Incluso con instalaciones de igual tamaño, el momento en que se generan ingresos según el nivel de alquiler real firmado y la capacidad del contrato, así como la carga de intereses por préstamos financieros, puede variar significativamente. Aunque se haya firmado un contrato de alquiler anticipado, si la entrada real del cliente y la recepción del alquiler se retrasan, la carga financiera inicial solo puede aumentar.

Impacto en el mercado y consideraciones

Significado para el mercado. Para los operadores que han asegurado energía, es crucial asegurar clientes y aumentar la tasa de operación de los servidores. Los plazos de finalización y operación de los cuatro centros de datos analizados en este informe son entre 2027 y 2029. Según datos recopilados por CBRE en julio de 2026, la proporción de contratos anticipados completados entre los centros de datos programados para el área metropolitana es solo del 16.0% en 2027 y del 23.5% en 2028. A medida que la nueva oferta de centros de datos se vuelve cada vez más visible, la rapidez con la que se convierta la capacidad no contratada en contratos de alquiler puede determinar la rentabilidad de cada operador.

Sin embargo, esta tasa de contratos anticipados se basa en la carga de TI de los centros de datos del área metropolitana y no representa directamente la demanda real de los cuatro AIDC. CBRE interpretó esto como un movimiento de las empresas para asegurar espacio de alquiler anticipadamente debido a preocupaciones sobre la escasez de suministro en el futuro. Si la finalización de nuevos centros de datos se retrasa debido a demoras en la conexión al sistema eléctrico o si la cantidad restante se agota rápidamente, existe la posibilidad de que la "escasez de suministro" en el mercado continúe dominando la tendencia del mercado más que la competencia entre operadores por atraer clientes.

Condiciones de verificación para los operadores. Los operadores deben asegurar flexibilidad para dividir y ajustar la inversión en equipos (CAPEX) y la ejecución de fondos en etapas, de acuerdo con el cronograma real de ocupación y uso de los clientes inquilinos. Especialmente para los operadores que utilizan financiamiento externo, es crucial tener un plan de fondos de emergencia para soportar los costos operativos fijos y la carga de intereses financieros que surgen cuando la finalización o la operación se retrasan. De hecho, como en el caso de Hanam IDC, aunque la tasa de contratos de alquiler es alta, puede haber un desfase de tiempo antes de que se reciban todos los alquileres acordados. Por lo tanto, los operadores deben calcular con precisión el desfase de tiempo desde el momento del contrato hasta el momento en que se generan ingresos reales y reflejarlo en su planificación de flujo de efectivo.

Indicadores de verificación futura. En el futuro, se debe rastrear la implementación normal de los plazos de finalización y suministro de electricidad, así como la tendencia de la tasa de alquiler anticipada de las cantidades que pertenecen al mismo año de finalización. Después de la operación del centro, será necesario diversificar los indicadores de gestión clave según el modelo de negocio. En primer lugar, los centros de datos de alquiler deben rastrear estrictamente la capacidad del contrato, la capacidad real de operación de los servidores y la capacidad por la que se cobran efectivamente los alquileres. Además, se debe realizar un análisis integrado de la tarifa de alquiler aplicada y las tasas de interés de los préstamos y los cronogramas de reembolso para comprender con precisión el impacto del aumento de la capacidad del contrato en los ingresos reales y los costos financieros. En el caso de infraestructuras públicas, la cantidad de recursos de computación AI públicos asignados a cada institución o empresa y la tasa de utilización de los recursos computacionales reales se convierten en indicadores clave. Para modelos de operación y servicio propios, se debe monitorear de cerca la tasa de operación de servidores y equipos costosos y la tendencia de los ingresos por servicios en la nube.

REFERENCIAS

Fuentes

[1] 'Los centros de datos en el área metropolitana están aumentando, pero... la red eléctrica no puede soportarlo' · Money Today · 2026-05-23 https://www.mt.co.kr/tech/2026/05/23/2026052210211399740

[2] La tasa de aprobación de energía para centros de datos en el área metropolitana es solo del '1.9%' (Informe de CBRE Corea sobre "Inversión en centros de datos en Corea" presentado el 2026-07-12) · KHARN · 2026-07-14 https://www.kharn.kr/news/article.html?no=31267

[3] LG U+ "Se espera obtener 5 billones de wones para AIDC en 2030... Presentando estándares para infraestructura de AI" (1ª parte) · Sala de noticias de LG Uplus · 2026-06-08 https://news.lguplus.com/21965

[4] Se verificará previamente la ubicación de alta demanda de energía... Se está promoviendo la creación de estándares operativos para la evaluación del impacto en el sistema eléctrico · Energy Daily · 2026-07-09 https://www.energydaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=201248

[5] Ley especial sobre la promoción de la industria de centros de datos de inteligencia artificial (Ley No. 21759, promulgada el 2026-06-09, en vigor el 2027-03-10) · Centro de información legal del gobierno · 2026-06-09 https://www.law.go.kr/lsInfoP.do?lsiSeq=286707&viewCls=lsRvsDocInfoR

[6] "Designación de zonas especiales para centros de datos y permisos de energía"... El Ministerio de Ciencia y Tecnología ha comenzado a discutir los reglamentos secundarios de la ley especial de AIDC · AI Times · 2026-09-09 https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=215050

[7] El Ministerio de Ciencia y Tecnología, aprovechando el lanzamiento del 'DC AI de Ulsan', escucha las voces del campo para el G3 de AI · Ajou Economics · 2025-06-20 https://www.ajunews.com/view/20250620162359703

[8] LG Uplus invierte 1.3489 billones de wones adicionales en AIDC de Paju · Smart Biz · 2026-07-29 https://www.smartbizn.com/news/articleView.html?idxno=149817

[9] [En el sitio] "Convirtiéndose en un país clave en la cadena de suministro de AI"... Comienza la construcción del 'Centro Nacional de Computación AI' en colaboración entre el gobierno y el sector privado · ZDNet Corea · 2026-08-03 https://zdnet.co.kr/view/?no=20260803162041

[10] El Centro Nacional de Computación AI en Haenam comenzará su construcción en julio 'sin problemas' · Newsis · 2026-06-25 https://www.newsis.com/view/NISX20260624_0003681878

[11] Se lleva a cabo la ceremonia de inauguración del 'Centro de Datos AI de SK en Ulsan' (primera fase) · Sala de Noticias de SK Telecom · 2025-08-29 https://news.sktelecom.com/214708

[12] Se ha asegurado 103MW de energía... ¿Cuál es la solución para el 'muro de 1GW' del AIDC de SK en Ulsan? · Cookie News · 2026-09-15 https://www.kukinews.com/article/view/kuk202609140213

[13] Samsung SDS, la provincia de Gyeongsangbuk-do y la ciudad de Gumi firman un MOU para la construcción del Centro de Datos AI en Gumi (primera fase) · Sala de Noticias de Samsung SDS · 2026-01-08 https://www.samsungsds.com/kr/news/gumi-260108.html

[14] LGU+ aumentará la rentabilidad con una inversión de 2 billones de won en el DC AI de Paju · NewsPim · 2026-08-06 https://www.newspim.com/news/view/20260806001016

[15] LGU+ se prepara para la 'era de Vera Rubin'... Estrategia de infraestructura de próxima generación presentada en el AIDC de Paju · Digital Daily · 2026-06-07 https://www.ddaily.co.kr/page/view/2026060709273226967

[16] Samsung SDS avanza en la construcción de un Centro de Datos AI de 60MW en Gumi... Operará en 2029 · ZDNet Corea · 2026-01-08 https://zdnet.co.kr/view/?no=20260108111816

[17] Kakao abre su primer 'centro de datos propio'... "La estabilidad es la mejor del país" · NewsPim · 2024-06-11 https://www.newspim.com/news/view/20240611000836

[18] El centro de datos 'Gak Sejong' de Naver será responsable durante 10 años... Abre la era de hiperescalado · Bloter · 2023-11-06 https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=608037

[19] Centro de Datos de Hanam (Descripción del activo: Fecha de finalización 2023-11-28, suministro de energía 40MW·carga IT 25.44MW, inquilino LG CNS) (primera fase) · Macquarie Korea Infrastructure Investment Company · Fecha de emisión desconocida https://www.mkif.com/ko/assets/hanam-data-center.html

[20] "Si seguimos así, lo perderemos todo" Grandes inversores extranjeros están 'recogiendo' activos valiosos en Corea · Edaily Marketin · 2025-02-18 https://marketin.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01144726642071832

[21] Naver Cloud, la construcción de las fases 2 y 3 de Gak Sejong 'comenzará a finales de año como pronto' · The Bell · 2025-10-27 https://www.thebell.co.kr/front/newsview.asp?key=202510270910271020102172

[22] Evaluación de energía del AIDC local 'cuello de botella'... Solo 10GW en espera · Seoul Economy · 2026-08-03 https://www.sedaily.com/article/20075225

[23] La aprobación del suministro de energía para el Centro de Datos AI de Donghae ha pasado... La construcción se vislumbra para noviembre · Gangwon Ilbo · 2026-09-07 https://www.kado.net/news/articleView.html?idxno=2070895

[24] La Ley Especial para la Activación de Energías Distribuidas entrará en vigor a partir del 14 de junio (primera fase) · Ministerio de Comercio, Industria y Energía · 2024-06-13 https://www.motir.go.kr/kor/article/ATCL3f49a5a8c/169176/view?displayAuthor=&endDtD=&mno=&pageIndex=1&rowPageC=0&schClear=on&searchCategory=0&searchCondition=1&searchKeyword=&startDtD=

[25] La Asamblea Nacional promulga la 'Ley Especial para la Promoción de la Industria de Centros de Datos AI'... Designación de SOC y zonas especiales estratégicas del país · Daily Korea · 2026-05-07 https://www.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=332202

[26] "La expansión de 900MW del AIDC de SK en Ulsan ha avanzado considerablemente" · Financial News · 2026-09-13 https://www.fnnews.com/news/202609131805554245

[27] Macquarie Infrastructure (088980) añade activos digitales mediante la compra del Centro de Datos de Hanam · Investigación de Samsung Securities · 2024-07-31 https://www.samsungpop.com/common.do?cmd=down&contentType=application%2Fpdf&inlineYn=Y&saveKey=research.pdf&fileName=2010%2F2024073109544577K_02_03.pdf

[28] Ya es hora de cambiar, buscando acciones beneficiadas por la transición a la nube (estimación del punto de equilibrio del IDC de Gwacheon, p.48) (primera fase) · Investigación de LS Securities · 2025-07-08 https://msg.ls-sec.co.kr/eum/K_20250708_31922_15.pdf

[29] Material IR del primer trimestre de 2026 (Estado de operación y construcción del Centro de Datos de Hanam, p.13) (primera fase) · Macquarie Korea Infrastructure Investment Company · 2026-04 https://www.mkif.com/assets/mkif/ko-kr/investor-centre/public-filings-and-reports/2026/2604-ir-general-presentation-1Q-2026-kor.pdf

[30] AI que cambia las tendencias de financiamiento inmobiliario... EOD también encuentra un nuevo propietario para el centro de datos · Invest Chosun · 2026-07-22 https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/07/21/2026072180105.html

[31] Inversión en centros de datos en Corea: Diagnóstico de la prima de escasez creada por las restricciones de suministro y la posibilidad de salida (pp.20, 24, 31) (primera fase) · CBRE Corea · 2026-07-12 https://www.cbrekorea.com/insights/reports/한국-데이터센터-투자

Límites de datos A y fundamentos de cálculo

① Límites de análisis y datos

• Alcance de la verificación: Se compararon cuatro proyectos de construcción y desarrollo presentados en conferencias públicas con una capacidad superior a 40 MW. La definición de capacidad varía según el proyecto. La fecha de referencia para el análisis es el 15 de septiembre de 2026. No se ha confirmado el inicio de la construcción en Gumi. Se utilizaron los casos de referencia de Gyeonggi IDC y Hanam IDC para examinar las estimaciones de punto de equilibrio y los cronogramas de generación de ingresos por alquiler.
• Criterios de selección: Se seleccionaron los proyectos de Paju, Ulsan, Haenam y Gumi, donde se puede verificar conjuntamente el sujeto del proyecto, los planes de inversión y los objetivos de operación o finalización en la documentación pública. Se compararon las diferencias entre proyectos de alquiler, colaboración comercial, infraestructura pública y operación/servicio propio en los cuatro casos. No es un estudio exhaustivo de todos los proyectos nacionales que cumplen con los criterios de capacidad.
• Casos excluidos de la comparación detallada: La comparación detallada por modelo de negocio se limitó a los cuatro proyectos mencionados. GS Donghae se presentó como un caso de referencia que ha pasado la revisión de suministro de energía. Los proyectos ya en operación, como Sejong, Kakao Ansan, Hanam IDC y Epoch Anyang, se trataron como casos de referencia separados de los nuevos proyectos de construcción y desarrollo. Yongin Deokseong solo se presentó como un caso de financiamiento.
• Alcance de los datos del mercado: Los datos sobre alquileres, tasas de arrendamiento y prácticas contractuales se basaron en una segunda cita de KHARN y se contrastaron con el texto original de CBRE Corea (pp.20, 24, 31)[2][31]. La tasa de arrendamiento se basa en la carga de TI (MW) de los activos de suministro en el área metropolitana y no representa a todo el AIDC nacional. No se especifica en el texto original la base de kW para el alquiler y si incluye tarifas eléctricas.
• Inconsistencias entre los datos: El costo del proyecto del Centro Nacional de Computación AI fue anunciado por el Ministerio de Ciencia y Tecnología de Corea del Sur como superior a 2.5 billones de wones, mientras que el municipio de Haenam lo anunció como 2.9 billones, lo que genera una discrepancia.
• Limitaciones en la aplicación de los casos: Aproximadamente el 25% de Gyeonggi IDC es la tasa de operación promedio anual estimada por LS Securities para costos e ingresos proyectados en julio de 2025. No es un logro real ni un estándar común en la industria. El 99% de Hanam IDC es la tasa de contrato, y a mediados de 2027 se espera que la empresa genere ingresos por alquiler total. Ambos casos no se pueden comparar directamente debido a las diferencias en los indicadores y el rango de costos[28][29].
• Alcance de la estimación de costos de inversión: Haenam incluye la construcción de semiconductores de IA, mientras que Gumi se centra en edificios y equipos básicos. La inversión total en Ulsan no se puede comparar directamente entre proyectos debido a la falta de distinción en los elementos incluidos. Los 1.964.500 millones de wones de Paju son la suma de las aprobaciones de las fases 1 y 2. No se pudo confirmar si el monto de adquisición de tierras de 105.300 millones de wones se incluye en esta suma según el texto original. Por lo tanto, no se sumó el monto de adquisición de tierras y no se presentó esta suma como el total que incluye la tierra.
• Limitaciones en el estado del procedimiento: No se pudo confirmar, a fecha del 15 de septiembre de 2026, la promulgación de la evaluación de impacto del sistema eléctrico, el inicio de la construcción de Samsung SDS en Gumi, ni el inicio de la expansión de las fases 2 y 3 en Sejong.
• Naturaleza de los datos del lado de la venta: Los datos de Samsung Securities y LS Securities[27][28] son investigaciones de casas de valores que analizan los respectivos títulos. Se utilizaron para verificar la estructura del contrato y las estimaciones de punto de equilibrio, sin citar las opiniones de inversión ni los precios objetivos.

② Criterios de cálculo de los principales números

Se diferenciaron las proporciones y totales calculados directamente de las estimaciones y proyecciones proporcionadas por las fuentes.

③ Metodología

• Prioridad de los datos: Se priorizan los datos oficiales de empresas y organismos reguladores → datos de fuentes originales y bases de datos de agregación → medios especializados → medios de sindicación → datos de comunidades.
• Clasificación de los datos: Se clasifica como datos primarios solo si se verifica el texto original directamente. Si no se puede obtener el texto original, se indica que es una cita secundaria y se menciona la falta de obtención del texto original.
• Fecha de referencia y fecha de consulta: Los valores que se determinan en un momento específico se indican como fecha de referencia, mientras que los números que cambian en tiempo real en un panel se indican como fecha de consulta.
• Tratamiento de cifras conflictivas: Si se confirman cifras diferentes, se presentan ambas. Si se debe elegir un valor de referencia, se prioriza la divulgación del rango de cálculo sobre el reconocimiento del medio, la claridad del momento de consulta y la posibilidad de separación de elementos detallados, y se especifica la razón de la elección en el texto.
• Cálculo propio: Se presentan las fórmulas de las proporciones y totales calculados directamente y los criterios de las estimaciones y proyecciones proporcionadas por las fuentes en el apéndice ②.
• Interpretación legal y regulatoria: Se citan los datos de los organismos reguladores solo en el ámbito de la clasificación y aplicabilidad de estructuras generales, sin interpretaciones ampliadas como clasificaciones o aprobaciones oficiales para productos específicos. Las explicaciones sobre la estructura del producto y la interpretación regulatoria se separan en un párrafo distinto.
• Divulgación de conflictos de interés: Se publica el mismo aviso en todas las informaciones en una ubicación fija en la parte superior del documento.

Publicado por Bitplanet Research Lab · Escrito por Kim Tae-won · Revisado por Kim Soo-young

Descargo de responsabilidad Este material es un análisis industrial con fines informativos y no es una recomendación de inversión. No se recomienda la compra o venta de títulos específicos ni se presentan proyecciones de precios ni precios objetivos. El autor no es abogado ni asesor de inversiones, y todos los números se basan en fuentes públicas (según el momento de la redacción, pueden cambiar posteriormente).

[Kim Yoon-hye de Block Media]

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