Edel Amplía su Impulso Institucional a Medida que la Tokenización en Wall Street Madura

Nueva York, EE. UU., 17 de septiembre de 2026, Chainwire. Edel anunció un impulso institucional ampliado para sus mercados de acciones y materias primas tokenizadas en Canton, liderado por el miembro de la junta Brad Klaas, un veterano en préstamos de valores y corretaje principal cuya carrera abarca las firmas predecesoras de BlackRock y Franklin Templeton. Este impulso llega a medida que las instituciones más grandes de Wall Street trasladan activos a la cadena y enfrentan una pregunta más difícil: qué pueden hacer esos activos una vez que llegan, y si la respuesta ofrece a las instituciones una razón convincente para cambiar.

Como parte de ese esfuerzo, Edel se ha unido al Grupo de Trabajo de Soluciones de Activos Digitales de DTC, convocado para proporcionar retroalimentación sobre la creación del Servicio de Tokenización de DTCC.

Edel ayudará a dar forma a este trabajo junto con más de 100 otros miembros, incluidas instituciones en el núcleo de los mercados de capitales de EE. UU., como NYSE, BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan y Citadel Securities. Se espera que el Servicio de Tokenización de DTCC se lance en el cuarto trimestre de 2026.

Durante la mayor parte de la última década, la pregunta que ha sobrevolado el blockchain y los mercados de capitales era si los dos pertenecían a la misma oración. Esa pregunta se ha resuelto en gran medida. BlackRock ha tokenizado fondos. JPMorgan ha construido rieles de liquidación en blockchain.

Franklin Templeton ha trasladado productos de inversión a la cadena. La Corporación de Depósito y Liquidación, la utilidad post-comercio que subyace a gran parte del mercado de valores de EE. UU., está desarrollando su propia infraestructura de tokenización.

Sin embargo, a medida que la novedad de la emisión se desvanece, una realidad menos cómoda se está estableciendo. Poner un activo en un blockchain no lo hace automáticamente útil dentro de la maquinaria de las finanzas globales. Los mercados que lo rodean aún tienen que funcionar.

Para Klaas, esos requisitos son familiares. Las preguntas que ahora enfrenta la financiación en la cadena se asemejan cada vez más a las que ha estado resolviendo durante décadas.

Más Allá del Token

La primera era de la tokenización de activos del mundo real estuvo dominada por preguntas sobre la emisión. ¿Cómo emite un fondo acciones utilizando infraestructura de blockchain? Esa pregunta sigue siendo importante, pero el valor de un activo financiero nunca ha provenido únicamente del libro mayor en el que se encuentra. Proviene de todo lo que puede suceder a su alrededor.

En los mercados tradicionales, los activos rara vez son estáticos. Las acciones se prestan. Los tesoros se pignoran como garantía. Las posiciones se financian, se margina, se liquidan y se mueven entre instituciones. Los comerciantes piden prestados valores para hacer mercados, los fondos de cobertura los piden prestados para expresar posiciones cortas, y los grandes propietarios de activos prestan carteras que de otro modo estarían inactivas. Esta infraestructura rara vez hace titulares. También es donde vive gran parte de las finanzas modernas.

Eso crea un riesgo genuino para el movimiento de tokenización. Si un valor tokenizado se negocia en un grupo de liquidez aislado, no puede usarse de manera eficiente como garantía y no puede interactuar con los sistemas en los que las instituciones ya confían, la tokenización puede simplemente crear otro silo. El premio más grande es hacer que el activo sea programable sin empeorar el mercado que lo rodea.

Eso significa abordar la liquidez, la privacidad, la liquidación y el crédito. También significa entender por qué los acuerdos existentes funcionan como lo hacen.

Lo que Wall Street Ya Aprendió

Al principio de su carrera, Klaas dirigió operaciones globales de préstamos de valores en Wells Fargo Investment Advisors, el negocio que se convirtió en Barclays Global Investors y que más tarde fue adquirido por BlackRock. Él dice que escaló esas operaciones de poco más de $1 mil millones a casi $40 mil millones antes de irse en 1998, durante un período en el que los activos bajo gestión de la firma crecieron de aproximadamente $400 mil millones a $1.2 billones.

Luego pasó a construir negocios en corretaje principal y comercio electrónico, y más tarde pasó más de cuatro años en Franklin Templeton trabajando en productos y asociaciones de colateral tokenizado institucional. Su experiencia abarca tanto la maquinaria que pone a trabajar las carteras institucionales como el esfuerzo por llevar esas funciones a la cadena.

Esa trayectoria profesional importa porque los dos mercados están comenzando a colisionar. El préstamo de valores convierte un portafolio pasivo en capital productivo, pero la infraestructura subyacente es exigente. La exposición a contrapartes debe ser gestionada. Los colaterales se mueven, los márgenes cambian y los valores deben ser recuperados. Las acciones corporativas deben ser contabilizadas y el asentamiento debe realizarse de manera confiable.

Décadas de infraestructura financiera existen para hacer que ese proceso parezca aburrido. La blockchain cambia algunos de los mecanismos, pero no elimina esas obligaciones.

Klaas ve una oportunidad en cómo esas funciones se conectan. Al discutir las finanzas de valores tradicionales con Andrés Soltermann, CEO y cofundador de Edel, describe "sistemas muy antiguos alineados de una manera particular". Cambiar lo que un activo puede hacer a menudo significa trabajar a través de arreglos que no fueron diseñados para adaptarse juntos. En contraste, su interés en la blockchain se basa en la composabilidad: la capacidad de construir funciones financieras que puedan trabajar entre sí y acomodar nuevos usos.

Esa flexibilidad ayuda a explicar el interés de Klaas en Edel. Cuando se le pregunta qué ventaja competitiva podría dar un token al negocio, señala la posibilidad de usarlo en varias actividades en lugar de confinarlo a una sola aplicación. A medida que la infraestructura se desarrolla, esos usos podrían abrir diferentes fuentes de ingresos y actividades, lo que él describe como "crear ese volante alrededor de los ingresos". Para alguien que ha pasado décadas construyendo negocios en torno al uso productivo de activos, la atracción es un token cuyo papel económico podría expandirse junto con los mercados que se están construyendo a su alrededor.

Como miembro de la junta, el ámbito de Klaas abarca la estrategia institucional, las relaciones con la industria de alto nivel y la forma en que los mercados de Edel para acciones y materias primas tokenizadas en Canton sirven a los participantes institucionales. Lleva al equipo a conversaciones con tomadores de decisiones en las finanzas tradicionales, mientras ayuda a traducir sus requisitos comerciales y operativos en los mercados que Edel está construyendo.

Canton da a esa discusión una dimensión práctica: las aplicaciones calificadas pueden ganar recompensas en Canton Coin por la actividad económica que aportan a la red. Edel informó en agosto que estaba generando "decenas de miles en ingresos cada día", lo que la empresa atribuye a esas recompensas. Eso ofrece un ejemplo concreto de la oportunidad más amplia que Klaas describe: ganar por participar en la infraestructura, junto con el negocio construido sobre ella.

Lo que importa es la superposición entre lo que pasó décadas construyendo y el problema que ahora está surgiendo en la cadena. Su experiencia conecta la tecnología con las decisiones comerciales que determinan si las instituciones la utilizarán.

La fórmula del beneficio

Klaas tiene una visión clara sobre el cambio institucional. Las grandes empresas tienen ingresos establecidos, obligaciones internas e inversores cuya aprobación puede ser necesaria antes de que puedan adoptar un enfoque diferente. Su disposición a moverse, argumenta, se ve afectada por "su propia fórmula de beneficios".

Esa observación tiene dos caras. Una institución tiene pocas razones para reemplazar un sistema que funciona simplemente porque existe una tecnología más nueva. Tiene una razón más convincente para considerar una que podría reducir los costos de financiación, mejorar la disponibilidad de colaterales o permitirle hacer más negocios con los activos que ya posee.

Aquí es donde la movilidad del colateral se vuelve interesante. Si los activos tardan horas o días en moverse entre sistemas, las instituciones pueden necesitar liquidez adicional para cumplir con las obligaciones mientras esperan. Si un valor elegible puede ser desplegado de manera más eficiente como colateral, parte de esa carga de financiación podría disminuir. Un portafolio existente podría apoyar actividades financieras que de otro modo requerirían un fondo separado de efectivo.

Esas mejoras deben justificar el costo de integración y satisfacer los requisitos de riesgo de la institución. Pero hablan directamente de la economía que Klaas describe. La misma preocupación por la rentabilidad que hace que una empresa sea reacia a cambiar puede darle una razón para adoptar un sistema que mejore de manera demostrable cómo utiliza el capital.

Los activos tokenizados necesitan algo que hacer

Edel está explorando una aplicación de esa idea: si los valores tokenizados por DTC podrían ser reconocidos directamente como margen dentro de Edel Markets.

Su enfoque inmediato son los futuros perpetuos en Canton. La ambición más amplia es construir una infraestructura de mercados de capital que haga que los activos tokenizados sean más productivos, mejorando cómo se mueven, apoyan posiciones y sirven a las instituciones que los poseen.

Si se pueden establecer los arreglos necesarios, una institución podría ser capaz de presentar un valor elegible en lugar de venderlo o recaudar efectivo por separado para financiar el margen. El beneficio potencial vendría de reducir la fricción entre mantener un activo y ponerlo a trabajar.

Sin embargo, el reconocimiento como margen requiere más que un token que pueda moverse. El mercado receptor tiene que aceptar el activo, valorarlo adecuadamente y establecer qué sucede si la posición se deteriora o si la contraparte incumple. La custodia, los permisos y los derechos exigibles siguen siendo parte de la transacción.

Estas son las preguntas que conectan la aplicación propuesta con la experiencia de Klaas. Un desarrollador de criptomonedas puede explicar lo que la tecnología permite. Una institución necesita entender cómo el arreglo se ajusta a sus requisitos de financiamiento, riesgo y operación. Su contribución radica en ayudar a que esas conversaciones se encuentren.