Криптовалюта в банківських додатках: що зміниться для росіян

Криптовалюта в банківських додатках може стати для російських роздрібних клієнтів звичним способом покупки цифрових активів: банки готуються надати доступ до криптовалюти та цифрових фінансових активів без звернення до обмінників.

Учасники ринку майже не сперечаються про саме напрямок руху: банківські сервіси для покупки цифрових активів, швидше за все, з'являться. Головні питання залишаються незмінними: коли це запрацює, в якому форматі банки запустять продукти і чи зможуть вони забрати аудиторію у сірих обмінників.

• Російські банки розглядають запуск сервісів для покупки криптовалюти та цифрових фінансових активів.
• Експерти розходяться в оцінках того, наскільки швидко банки зможуть потіснити сірий ринок.
• Нове регулювання може відкрити роздрібному сектору доступ до цифрових активів через банки, а для обмінників ввести ліцензування та відповідальність за роботу поза правовим полем.

Що зможуть купувати роздрібні клієнти

Найбільш стриманий сценарій описує Ярослав Кабаков, директор з стратегії ІК «Фінами». Він вважає, що доступ до цифрових активів через банківські додатки дійсно з'явиться, але на першому етапі основний акцент, швидше за все, буде зроблено на цифрові фінансові активи. Пряма покупка класичної криптовалюти поки залишається більш складним питанням через жорсткі вимоги регулювання та комплаєнсу.

Роман Носов з «БКС Мир інвестицій» пропонує дочекатися фінальної версії законопроекту про криптовалюту. Ініціатива, яка повинна відкрити роздрібному сектору доступ до криптовалюти та цифрових фінансових активів, виходить від Банку Росії. Очікується, що документ можуть прийняти у другому читанні до кінця липня. Для банків це означає перехід від окремих планів до зрозумілих правил запуску, а для клієнтів — появу легального каналу доступу до цифрових активів.

Федір Іванов, директор з аналітики оператора «ШАРД», також очікує, що приватні інвестори отримають довгоочікуваний доступ до цифрових активів. Його оцінка базується на поточній редакції документа, опублікованій на сайті Державної Думи.

Які послуги можуть з'явитися в додатках

Базовий сценарій для роздрібних клієнтів — покупка цифрових фінансових активів і, при більш м'якому регулюванні, окремих криптовалютних інструментів. Далі лінійка може розширюватися: продаж, зберігання, перекази, інвестиційні продукти та кастодіальні сервіси.

Додаткову цінність банкам можуть дати звичні для клієнтів функції: аналітика, автоматизація операцій і зв'язок цифрових активів з іншими фінансовими продуктами. Але швидкість такого розширення буде залежати від фінальної версії законопроекту, вимог комплаєнсу та готовності банківської інфраструктури.

Які обмеження можливі

На старті найбільш ймовірний обережний формат: обов'язкова ідентифікація клієнта, ліміти по сумах і обмежений набір операцій. Для частини продуктів доступ може звестися до покупки або інвестування без вільного виведення активу за межі банківського контуру.

Така модель знижує ризики для банків і регулятора, але робить сервіс менш гнучким для досвідчених учасників ринку. Саме тому частина трейдерів може продовжити використовувати біржі та децентралізовані протоколи, якщо їм важливий широкий вибір інструментів і доступ до глобальної ліквідності.

Технології та безпека операцій

Для повноцінного запуску банкам знадобляться не лише зручні кнопки в додатку. В основі таких сервісів можуть бути API-інтеграції з блокчейном, кастодіальні рішення для зберігання активів, смарт-контракти та KYC/AML-інструменти для перевірки клієнтів та операцій.

Безпека буде будуватися навколо звичних банківських практик і специфіки цифрових активів: двофакторної аутентифікації, контролю доступу до приватних ключів, моніторингу транзакцій, антифрод-систем і захисту клієнтських даних. Чим зрозумілішою буде ця частина для користувача, тим вищий шанс, що банківські програми зможуть конкурувати з обмінниками в масовому сегменті.

Для кого банки стануть зручною точкою входу

Олександр Нам з МТС Фінтех пропонує дивитися на майбутню аудиторію не як на єдиний ринок, а як на дві різні групи. Перша — новачки, яким важливі простота, зрозумілий інтерфейс і відчуття безпеки. Для них банківський додаток може стати найкомфортнішим способом познайомитися з цифровими валютами: все відбувається в звичному середовищі, швидше і без зайвих технічних кроків.

Такому користувачу не потрібно самостійно розбиратися в криптогаманцях, приватних ключах і сид-фразах. Він вже звик до банківського додатку, довіряє бренду банку і розуміє, як влаштовані базові фінансові операції. Саме тут у банків з'являється сильна перевага перед обмінниками.

Друга група — досвідчені інвестори і трейдери. Вони, як правило, віддають перевагу прямій роботі з біржами і децентралізованими протоколами. Для них важливіше всього ліквідність, комісії, вигідний курс і доступ до глобальних ринків. У цьому сегменті банкам буде складніше конкурувати, особливо якщо у клієнтів збережеться доступ до міжнародної інфраструктури.

Чим відрізняються дві групи клієнтів

• Новачки: ключові потреби — безпека, зрозумілий банківський інтерфейс і мінімум технічних складнощів; перевага банківського додатку — звичне середовище і відсутність роботи з приватними ключами і сид-фразами.
• Досвідчені учасники ринку: ключові потреби — анонімність, низькі витрати і доступ до великих міжнародних пулів ліквідності; перевага банківського додатку для них слабша, тому що важливіше біржі і децентралізовані протоколи.

Які банки швидше запустять нові сервіси

За оцінкою Олександра Нама, стартові умови у гравців ринку в цілому співставні. Однак великі банки з розвиненою брокерською інфраструктурою зможуть швидше масштабувати нові продукти. Їх перевага — велика клієнтська база, впізнаваність і готові канали дистрибуції.

При цьому у банків є і слабке місце: їм не вистачає глибокої експертизи в блокчейн-технологіях. Для запуску повноцінного сервісу недостатньо просто додати кнопку покупки цифрового активу в додаток. Потрібні технічні рішення, управління ризиками, контроль транзакцій і зрозуміла модель роботи з клієнтами.

Федір Іванов зазначає, що найбільші фінансові організації країни вже заявляли про плани запускати криптовалютні сервіси. Після появи прозорих правил до цього напрямку можуть підключитися і регіональні банки. Для них такі продукти стануть можливістю розширити лінійку послуг і отримати додатковий дохід. Поки головний стримуючий фактор — регуляторна невизначеність.

Що буде з сірими обмінниками

Ярослав Кабаков вважає, що банківські продукти зможуть помітно скоротити частку тіньового ринку. Але повністю прибрати сірі обмінники з ринку, на його думку, не вдасться.

Олександр Нам дотримується схожої позиції. Якщо банки запропонують масовому клієнту зручний, зрозумілий і вигідний сервіс, нелегальні обмінні пункти втратять частину аудиторії. Перш за все це торкнеться новачків і тих, хто не хоче ризикувати при роботі з неперевіреними майданчиками.

Однак професійні учасники ринку навряд чи повністю підуть в банківські додатки. Для них все ще можуть бути важливі анонімність, гнучкість, більш широкий вибір інструментів і доступ до глобальної ліквідності.

Федір Іванов звертає увагу на юридичну сторону реформи. Після набуття чинності закону робота неліцензованих обмінних пунктів стане підставою для адміністративної та кримінальної відповідальності. При цьому законопроект передбачає видачу спеціальних ліцензій. Це означає, що великі обмінники зможуть перейти в легальне поле, хоча їм доведеться конкурувати вже не лише між собою, а й з банками.

Головний підсумок для ринку

Експерти сходяться в одному: роздрібний доступ до цифрових активів через банківські додатки стає все більш ймовірним сценарієм після прийняття законопроекту про криптовалюту. Роман Носов чекає помітних змін вже до кінця липня.

При цьому формат запуску може виявитися більш обережним, ніж очікує частина інвесторів. Ярослав Кабаков припускає, що банки спочатку зроблять акцент на цифрових фінансових активах, а не на прямому продажу класичної криптовалюти. Олександр Нам підкреслює, що багато залежатиме від типу клієнта: новачкам банки зможуть замінити обмінники, а от досвідчених трейдерів переманити буде значно складніше.

Найбільш ймовірний сценарій виглядає поетапним: спочатку банки запускають обмежені продукти для масового клієнта, потім розширюють набір операцій в міру прояснення правил, налаштування комплаєнсу та накопичення технологічної експертизи. Для ринку це може означати поступовий перехід частини аудиторії з сірого сегмента в легальні банківські канали.

Головні бар'єри експерти бачать по-різному. Ярослав Кабаков і Федір Іванов говорять прежде всього про регуляторні ризики. Олександр Нам виділяє нестачу спеціалістів з сильною експертизою в блокчейні. До них додаються технологічні, ринкові та операційні ризики: збої інфраструктури, кібератаки, волатильність активів, помилки в зберіганні ключів та складнощі з контролем підозрілих операцій. Але загальний висновок залишається єдиним: банки можуть серйозно потіснити сірий ринок у масовому сегменті, хоча повністю усунути нелегальні обмінники навряд чи вдасться.