Zinserhöhung Wahrscheinlichkeit steigt innerhalb einer Woche von 37 % auf 67 %, Präsident der New Yorker Fed: Anstieg der langfristigen Anleiherenditen spiegelt robuste Wirtschaft wider

Die Ölpreise stabilisieren sich über 90 USD, während die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran anhalten, was die Inflationssorgen verstärkt und die Erwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve untermauert. Williams erklärte, dass der Anstieg der langfristigen Anleiherenditen auf die robuste Wirtschaft zurückzuführen sei und betonte, dass mehr Daten benötigt werden, um Entscheidungen zu treffen, was die Markterwartungen an eine Zinserhöhung leicht dämpfte. Die Non-Farm-Payrolls am Freitag und die CPI-Daten vom 11. September werden entscheidende Variablen sein, und die Rede von Fed-Ratsmitglied Waller am Donnerstag wird ebenfalls genau beobachtet.

Die Marktwetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat haben sich innerhalb einer Woche dramatisch erhöht, doch die Äußerungen eines hochrangigen Fed-Beamten bieten eine marginale Entlastung für den angespannten Anleihemarkt.

Laut dem CME Group FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve in diesem Monat die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, von 37 % vor einer Woche auf etwa 67 % gestiegen, was einem Anstieg von fast 30 Prozentpunkten entspricht.

Diese Veränderung der Erwartungen spiegelt die anhaltend hohen Inflationsdruck und die insgesamt starken Wirtschaftsdaten wider. Der Präsident der New Yorker Fed, Williams, äußerte sich am Mittwoch und trug in gewissem Maße zur Dämpfung dieser Zinserhöhungsprognosen bei, was zu einem leichten Rückgang der US-Anleiherenditen am Donnerstag führte und dem Anleihemarkt vorübergehend Luft verschaffte.

Dennoch hat sich der Druck auf Anleiheinvestoren insgesamt nicht wesentlich verringert. Die Ölpreise bleiben stabil über 90 USD pro Barrel, und die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran verschärfen die Inflationssorgen weiter, was die Notwendigkeit einer restriktiven Haltung der Zentralbank weiterhin deutlich macht.

Zinserhöhung Wahrscheinlichkeit steigt: Inflation und geopolitische Risiken treiben gemeinsam

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in diesem Monat ist innerhalb einer Woche von 37 % auf 67 % gestiegen, was auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist. Die Ölpreise bleiben über 90 USD pro Barrel, und die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran drücken die Energiepreise weiter, was die Sorgen über die Inflationsperspektiven verstärkt und die Erwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve untermauert.

Gleichzeitig halten die bevorstehenden wichtigen Wirtschaftsdaten den Markt in hoher Alarmbereitschaft. Die am Mittwoch veröffentlichten ADP-Beschäftigungsdaten lagen unter den Erwartungen, doch der Markt konzentriert sich mehr auf den am Freitag veröffentlichten Non-Farm-Payroll-Bericht sowie auf den Verbraucherpreisindex (CPI) vom 11. September.

Diese beiden Daten werden die Einschätzung des geldpolitischen Kurses der Federal Reserve direkt beeinflussen und sind entscheidende Variablen dafür, ob die aktuellen Zinserhöhungsprognosen weiter verstärkt werden können.

Williams' Äußerungen am Mittwoch boten dem Markt eine gewisse marginale Unterstützung. Er erklärte, dass der Anstieg der langfristigen Anleiherenditen die Robustheit der wirtschaftlichen Grundlagen widerspiegelt und nicht einfach auf unkontrollierte Inflationserwartungen zurückzuführen ist, und betonte, dass vor einer Zinsentscheidung mehr Daten benötigt werden.

Analysten sind der Meinung, dass diese Äußerung vom Markt als Hinweis interpretiert wurde, dass die Fed nicht eilig ist, den Zinspfad festzulegen, was einen gewissen Korrekturspielraum für die zuvor überbewerteten Zinserwartungen bietet.

Allerdings hatte Williams' Rede nur eine marginale beruhigende Wirkung und änderte nicht grundlegend die vorherrschenden Markterwartungen an eine Zinserhöhung. Der nächste Fed-Beamte, auf den man achten sollte, ist Ratmitglied Waller, der am Donnerstag sprechen wird. Waller hatte im Juli erklärt, dass möglicherweise weitere Zinserhöhungen erforderlich sind, und seine neuesten Äußerungen könnten neue Auswirkungen auf die Markterwartungen haben.

Darüber hinaus ist zu beachten, dass die Ölpreise hoch bleiben, die Inflationserwartungen hartnäckig sind und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve weiterhin hoch ist, was die Unsicherheit für Anleiheinvestoren erheblich erhöht.

Nach Wallers Rede werden die Non-Farm-Daten am Freitag und der anschließende CPI-Bericht wichtige Prüfsteine dafür sein, ob die aktuellen Zinserwartungen nachhaltig sind, und sie werden in hohem Maße die Richtung des Anleihemarktes in der nächsten Phase bestimmen.

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