[Elecciones intermedias] La Ley GENIUS entrará en vigor en enero de 2027... La autorización y supervisión tras las elecciones son variables

Imagen que representa la ley de regulación de stablecoins de EE. UU. 'Genius Act'. Fuente: Digital Asset
Las elecciones intermedias en EE. UU. se llevarán a cabo el 3 de noviembre (hora local).
Las elecciones intermedias son una votación que se realiza a mitad del mandato presidencial para elegir a toda la Cámara de Representantes y aproximadamente un tercio del Senado, evaluando al gobierno actual y determinando la capacidad de implementación de políticas para el resto del mandato.
Medios importantes de EE. UU., como CBS y The Hill, informan que se espera que el Partido Demócrata recupere la mayoría en la Cámara de Representantes en las elecciones intermedias. En cambio, se prevé que el Senado sea una contienda reñida entre los partidos Republicano y Demócrata.
Los expertos creen que los resultados de las elecciones intermedias podrían traer cambios en la política de activos digitales de EE. UU.
analiza las variables que podrían surgir en la política de activos digitales de EE. UU. tras las elecciones intermedias.
La ley federal de regulación de stablecoins de EE. UU., la Ley GENIUS (GENIUS Act), está programada para entrar en vigor en enero de 2027, y se ha expresado la opinión de que la autorización y supervisión tras las elecciones intermedias podrían ser variables en la implementación de la ley.
Gary DeWall, ex abogado de Katten Muchin Rosenman, explicó el 28 de octubre (hora local) que "incluso si el Partido Demócrata controla ambas cámaras del Congreso tras las elecciones intermedias, las leyes ya promulgadas no serán derogadas, pero la supervisión del Congreso sobre el proceso de autorización de emisores, la aplicación de excepciones y la preparación de regulaciones posteriores podría intensificarse" a .
La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. anunció en octubre las reglas finales para la implementación de la Ley GENIUS, especificando la fecha de entrada en vigor para el 18 de enero de 2027.
Reglas de implementación de la OCC confirmadas... Las regulaciones contra el lavado de dinero son separadas
La Ley GENIUS es una ley de regulación de stablecoins para pagos que fue promulgada en julio de 2025. La OCC explicó que, tras la implementación de la ley, para emitir stablecoins para pagos en EE. UU., los emisores deben cumplir con requisitos como activos de reserva, reembolsos y gestión de riesgos, y obtener la aprobación de la autoridad reguladora federal o estatal correspondiente.
Las reglas finales abordan activos de reserva, reembolsos, gestión de riesgos, auditoría e informes, custodia, capital y salvaguardias operativas. También se incluyen requisitos para emisores no bancarios que buscan obtener una licencia bancaria federal, así como para emisores extranjeros.
Sin embargo, las regulaciones relacionadas con el lavado de dinero permanecen en un procedimiento separado. La OCC anunció que tratará los asuntos relacionados con la Ley de Secreto Bancario (BSA), el lavado de dinero (AML) y las sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) en reglas separadas en colaboración con el Departamento del Tesoro.
Incluso en la etapa de solicitud de autorización, se debe presentar un sistema de respuesta relacionado. La documentación de solicitud que la OCC ha indicado incluye un plan de negocio, activos de reserva, procedimientos de emisión y reembolso, así como explicaciones sobre el cumplimiento de las regulaciones contra el lavado de dinero y sanciones, gestión de riesgos de terceros y sistemas de auditoría.
Los emisores existentes también necesitan aprobación... Las exenciones temporales se evaluarán individualmente
La transición de los operadores existentes al nuevo sistema también es un desafío. La OCC indicó en la guía de solicitud publicada el mismo día que los emisores que actualmente operan en EE. UU. también están sujetos a requisitos de aprobación previa. Esto significa que incluso los operadores existentes no pueden emitir stablecoins para pagos sin una aprobación separada.
Sin embargo, los sujetos legales que estén pendientes tras la implementación de la ley pueden solicitar una exención temporal para algunos requisitos. El período de exención es de hasta 12 meses a partir de la fecha de entrada en vigor de la ley.
La OCC anunció el 21 de octubre que comenzará a aceptar solicitudes tras recibir la aprobación final de la Oficina de Gestión y Presupuesto de la Casa Blanca (OMB) sobre la recopilación de información relacionada con las solicitudes. La apertura de la recepción de solicitudes y solicitudes de exención se anunciará en un comunicado de prensa separado.
También se está llevando a cabo la reorganización del sistema de informes. La OCC ha publicado enmiendas a los formularios de informes semanales y trimestrales de los emisores y ha solicitado comentarios adicionales. Los formularios relacionados se utilizarán para supervisar el cumplimiento y la situación financiera de los emisores.
Si el Partido Demócrata recupera la Cámara, se reforzará la supervisión... La derogación requerirá legislación separada incluso si controlan ambas cámaras
Los cambios tras las elecciones intermedias se dividen en la continuidad y el proceso de implementación de la ley. Si el Partido Demócrata recupera la Cámara de Representantes, podrá supervisar la ejecución de las agencias reguladoras a través de comités como el de Servicios Financieros. En lo que respecta a la Ley GENIUS, la revisión de las solicitudes de autorización, la aplicación de exenciones y la supervisión de activos de reserva y reembolsos podrían ser objeto de supervisión.
Reuters informó en octubre que "incluso si el Partido Demócrata controla solo una de las cámaras del Congreso, podrá intensificar las investigaciones sobre las agencias reguladoras financieras y las empresas de activos digitales".
Si el Partido Demócrata controla ambas cámaras, también podrá liderar la revisión y el tratamiento de enmiendas a la ley. Sin embargo, si el presidente Donald Trump ejerce su derecho de veto, se necesitará el apoyo de más de dos tercios de los votos en ambas cámaras para anularlo. No se puede confirmar la derogación de la ley o el aplazamiento de su implementación solo con una mayoría simple.
Si el Partido Republicano mantiene el Senado, también se requerirá un acuerdo con el Senado para cualquier enmienda a la ley impulsada por la Cámara de Representantes liderada por los Demócratas. Por otro lado, la ejecución de las reglas bajo la ley actual y la revisión de los operadores individuales seguirán siendo responsabilidad del poder ejecutivo.
Los requisitos de acceso al mercado estadounidense para emisores extranjeros también se concretarán durante el proceso de implementación. Las reglas finales de la OCC incluyen disposiciones sobre el registro y la inspección y supervisión de emisores extranjeros. Las empresas coreanas que están considerando ingresar al mercado estadounidense o al negocio de stablecoins en dólares también pueden estar sujetas a requisitos relacionados, dependiendo de su estructura empresarial. La OCC ha declarado que, si se promulgan nuevas leyes relacionadas en el futuro, modificará las reglas finales para reflejar su contenido.

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