150 MW Geothermie-Stromversorgung für Google-Rechenzentren geplant

Ormat Technologies ($ORA) plant einen Geothermie-Stromkaufvertrag mit einer Kapazität von bis zu 150 MW zur Unterstützung des Betriebs von Google ($GOOGL) Rechenzentren. Angesichts der steigenden Stromnachfrage von KI-Rechenzentren zeigt sich ein Trend, erneuerbare Energien, die rund um die Uhr verfügbar sind, in das langfristige Beschaffungsportfolio zu integrieren, was auch den Geothermiesektor betrifft.

Ormat gab am 17. Februar bekannt, dass es über NV Energy einen Geothermie-Stromkaufvertrag zur Unterstützung des Betriebs von Googles Rechenzentrum in Nevada unterzeichnet hat. Dieser Vertrag muss von der Nevada Public Utilities Commission (PUCN) genehmigt werden, und das Kraftwerksprojekt soll schrittweise zwischen 2028 und 2030 in den kommerziellen Betrieb gehen.

Die Vertragsgröße beträgt bis zu 150 MW. Dies ist bedeutend, da es sich um den Versuch handelt, die Eigenschaften der Geothermie, die eine geringere Leistungsschwankung als Einzelprojekte für Solar- oder Windenergie aufweist und eine kontinuierliche Stromversorgung ermöglicht, als Energiequelle für Rechenzentren zu nutzen. Allerdings stehen noch Genehmigungsverfahren und der Bauzeitplan des Projekts aus, sodass der tatsächliche Zeitpunkt der Stromversorgung von regulatorischen Entscheidungen und dem Fortschritt vor Ort abhängt.

Der Stromvertrag von Ormat für Rechenzentren beschränkt sich nicht nur auf Google. Am 12. Januar schloss das Unternehmen einen 20-Jahres-Stromkaufvertrag mit Switch ab, um etwa 13 MW Strom aus dem Geothermiekraftwerk Salt Wells in Nevada zu liefern. Der Lieferbeginn ist für das erste Quartal 2030 geplant.

Der Switch-Vertrag ist der erste Stromkaufvertrag, den Ormat direkt mit einem Rechenzentrumsbetreiber abgeschlossen hat. Zusammen mit dem Google-Vertrag verbindet sich das Geothermiegeschäft des Unternehmens zunehmend mit der langfristigen Energieversorgung für KI- und Cloud-Infrastrukturen, über den traditionellen Stromverkauf hinaus.

Der technologische Schwerpunkt liegt auf der nächsten Generation der Geothermie, bekannt als Enhanced Geothermal Systems (EGS). EGS erzeugt künstlich einen Flüssigkeitsstrom in heißen Gesteinen unter der Erde, um Wärme in Elektrizität umzuwandeln. Diese Technologie zielt darauf ab, die Abhängigkeit von bestehenden geothermischen Ressourcen zu verringern und die Entwicklung in potenziellen Gebieten zu erweitern, befindet sich jedoch noch in der Validierungsphase hinsichtlich Kosten, Bohrergebnissen und Reaktionen der Speicherstätten.

Am 8. Juni gab Ormat bekannt, dass es zwei EGS-Pilotprojekte mit dem Ormega100 (Ormega100) durchführt. Das Unternehmen betreibt Anlagen mit einer Gesamtleistung von etwa 1835 MW, die an das Stromnetz angeschlossen sind, und verfügt über etwa 400.000 Acres an entwickelbaren geothermischen Pachtverträgen in sechs Bundesstaaten. Der Ormega100 ist eine Binary-Generator-Einheit, die auf eine Leistung von 100 MW abzielt.

SLB gab am 9. Juni bekannt, dass der Desert Peak in Nevada als bevorzugter Standort für das EGS-Pilotprojekt mit Ormat ausgewählt wurde. SLB hat mehrere geothermische Standorte anhand geologischer und geomechanischer Daten bewertet und festgestellt, dass Desert Peak in Bezug auf technische Machbarkeit und Zugang zur bestehenden Infrastruktur als Kandidat hervorsticht. Diese Arbeit ist eine Fortsetzung des EGS-Abkommens, das die beiden Unternehmen im Oktober 2025 unterzeichnet haben.

Am 21. Januar gab Ormat bekannt, dass es 25 Millionen USD (ca. 34,7 Milliarden KRW) in die Serie-B-Runde von Sage Geosystems investiert hat. Die Druckgeothermietechnologie von Sage soll in bestehenden Ormat-Kraftwerken getestet werden. Wenn das Pilotprojekt erfolgreich ist, erhält Ormat das Recht, geothermische Kraftwerke und Energiespeicherprojekte zu entwickeln, zu besitzen und zu betreiben, die diese Technologie nutzen.

Dieser Trend ist eher das Ergebnis einer schrittweisen Ansammlung von Stromverträgen für Rechenzentren und Investitionen in Geothermietechnologien als eine plötzliche Geschäftsverlagerung. 2025 folgten kommerzielle Vereinbarungen mit Sage, eine Kooperation mit SLB im Bereich EGS, der Switch-Vertrag und die Investition in Sage sowie der PPA im Zusammenhang mit Google und die Einführung des Ormega100. Die Strategie des Unternehmens zielt darauf ab, die Nachfrage von KI mit der Geothermieproduktion zu verbinden.

Die Ergebnisse haben auch das Interesse der Investoren geweckt. Ormat gab am 5. August bekannt, dass der Umsatz im zweiten Quartal 258,8 Millionen USD (ca. 358,7 Milliarden KRW) betrug, was einem Anstieg von 10,6 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und das bereinigte EBITDA 143,9 Millionen USD (ca. 199,4 Milliarden KRW) betrug, was einem Anstieg von 6,9 % entspricht. Das Unternehmen hat die Umsatzprognose für 2026 auf 1,15 bis 1,2 Milliarden USD (ca. 15,9 bis 16,6 Billionen KRW) und die bereinigte EBITDA-Prognose auf 630 bis 650 Millionen USD (ca. 873 bis 900 Milliarden KRW) angehoben.

Es ist jedoch schwierig, alle Zahlen mit "KI-Geothermie" zu erklären. Der Umsatz aus Energiespeichern im zweiten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 195,1 %, während der Umsatz im Produktbereich um 21,6 % zurückging. Das Unternehmen berücksichtigte auch Schäden und Stillstandskosten einiger Speicherprojekte.

Die Aktienkurse stiegen im nachbörslichen Handel nach der Ergebnisveröffentlichung um 9,08 % im Vergleich zum vorherigen Schlusskurs. Dies wird als Ergebnis einer Mischung aus der Reaktion auf die Kommerzialisierung von EGS sowie auf die Ergebnisse und die angehobene Prognose interpretiert. Analystenmeinungen waren gemischt, mit einer Herabsetzung des Kursziels und einer Beibehaltung der Kaufempfehlung.

Für deutsche Leser ist dieses Thema näher an den Engpässen in der Stromversorgung für KI-Infrastrukturen als an Kryptowährungen. Wie in einem Bericht unserer Zeitung erwähnt, hat der Anteil der Rechenzentren am Texas-Stromnetz zugenommen, was zeigt, dass die Expansion von KI-Anlagen die Beschaffungsstrategien der Unternehmen in den Vordergrund rückt. Der Vertrag von Ormat ist ein Beispiel dafür, ob Geothermie als rund um die Uhr verfügbare erneuerbare Energie in das Beschaffungsportfolio von Rechenzentren aufgenommen werden kann.

Der Schlüssel liegt in der Genehmigung und der Überprüfung vor Ort. Der 150-MW-Vertrag im Zusammenhang mit Google muss von der Nevada Public Utilities Commission genehmigt werden, und das EGS-Pilotprojekt in Desert Peak muss zusätzliche Untersuchungen und Bohrdesignverfahren durchlaufen. Die Stromversorgung für Switch soll im ersten Quartal 2030 beginnen, während das mit Google verbundene Kraftwerksprojekt schrittweise zwischen 2028 und 2030 in den kommerziellen Betrieb gehen soll.

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