Korrelationstrading-Paare werden AMM helfen, in größere Märkte einzutreten, Gründer äußert sich

Odaily Planet Daily berichtet, dass der Gründer Hayden auf der Plattform X erklärte, dass er bei der Beobachtung verschiedener Dinge die Theorie der Korrelationstrading-Paare nicht ignorieren konnte und bemerkte, dass der zweitgrößte Liquiditätspool auf Base das Jito-Staking SOL/BTC-Trading-Paar ist, was mit der Logik der Korrelationstrading-Paare übereinstimmt.

In seinem Artikel mit dem Titel "Korrelationstrading-Paare: Wie AMM den größten Markt gewinnen kann" erklärte Hayden, dass AMM das Potenzial hat, der zentrale Motor aller Finanzmärkte zu werden, da die Tokenisierung die Märkte programmierbar macht und die Art der Märkte, der Market Maker und der Handelsgüter verändert.

Er erklärte, dass seit dem Start im Jahr 2018 autonom betrieben wird und das kumulierte Handelsvolumen 46 Billionen USD überschreitet, was den Anteil des Handelsvolumens von dezentralen Börsen am zentralisierten Spot-Handelsvolumen von weniger als 1 % auf über 20 % erhöht hat. Mit der Entwicklung von AMM hat sich die Liquidität allmählich zu einer Struktur von Korrelationstrading-Paaren entwickelt.

Er wies darauf hin, dass AMM ursprünglich im Markt für Long-Tail-Vermögenswerte Produkt-Markt-Passung erreichte, gefolgt von der Entwicklung von Stablecoin-Trading-Paaren. Aufgrund der niedrigeren Kapitalkosten passiver Strategien wird die Nachfrage nach professionellem Market Making für Stablecoin-Trading-Paare gedrängt.

Hayden erklärte, dass die traditionellen Finanzmärkte von Market-Making-Firmen dominiert werden, die Kapital, Handelsstrategien, Ausführungstechniken, Abwicklung und Vertrieb in einem vertikalen Geschäft integrieren. Diese Firmen bearbeiten etwa 25 % des Handelsvolumens von US-Aktien, wobei die Nettotransaktionseinnahmen im letzten Jahr 12,2 Milliarden USD betrugen und das Handelskapital etwa 21 Milliarden USD betrug.

Er glaubt, dass die Blockchain in der Lage ist, die verschiedenen Aspekte des traditionellen Market-Making-Geschäfts zu zerlegen, wobei der Code für die Ausführung verantwortlich ist, während gemeinsame Dienste die Verwahrung und Abwicklung bereitstellen und Open-Source-Software die proprietäre Infrastruktur ersetzt. Der knappe Faktor im AMM ist das Kapital selbst, und Teilnehmer, die Bestände zu niedrigeren Kosten halten können, haben einen Vorteil.

Hayden erklärte, dass Liquiditätsanbieter, die Vermögenswerte mit ähnlichen Preisbewegungen halten, ein geringeres Bestandsrisiko haben, was die Liquidität vertieft. Ethereum-Ökosystem-Vermögenswerte werden typischerweise mit ETH gehandelt, Solana-Ökosystem-Vermögenswerte typischerweise mit SOL, und Stablecoins bilden untereinander Trading-Paare, wobei eine kleine Anzahl von hochliquiden Trading-Paaren für die Verbindung verschiedener Vermögenscluster verantwortlich ist.

Er wies darauf hin, dass tokenisierte Vermögenswerte, die dieselbe Abwicklungsebene teilen, direkt mit anderen Vermögenswerten gehandelt werden können. Zum Beispiel kann Nvidia/USD in Nvidia/SPY umgewandelt werden und über SPY/USD mit dem US-Dollar verbunden werden; Ölunternehmen können mit Öl-ETFs oder tokenisiertem Öl handeln, und private Kredite können mit tokenisierten US-Staatsanleihenfonds gehandelt werden.

Hayden erklärte, dass traditionelle Market Maker in der Regel Delta-neutral anstreben, indem sie in US-Dollar bewerten und nicht-US-Dollar-Risiken absichern, um das Risiko zu senken, was die Market-Making-Kosten erhöht. Eine Marktstruktur, die aus niedrigvolatilen Korrelationstrading-Paaren und einer kleinen Anzahl von hochvolatilen Brücken-Trading-Paaren besteht, könnte die Market-Making-Effizienz steigern und die Kosten senken.

Er erklärte, dass DeFi bereits dieses Modell demonstriert hat, wobei ETH/USDC einer der tiefsten Märkte on-chain ist, da verschiedene Vermögenscluster über dieses Trading-Paar geroutet werden. Passive Liquiditätsanbieter sind für die Korrelationstrading-Paare verantwortlich, während aktive Liquiditätsanbieter im Bereich der Brücken-Trading-Paare konkurrieren.

Hayden sagte, dass der Korrelationstrading-Markt für tokenisierte Aktien bereits entstanden ist, wobei derzeit 10 tokenisierte Aktien auf der Chain mit SPY gehandelt werden. Innerhalb von 12 Tagen nach dem Start erreichte das Handelsvolumen dieser Liquiditätspools 33 Millionen USD, und mehr als 11.000 Nutzer nahmen am Handel teil, wobei viele Transaktionen während der Schließzeiten des US-Marktes stattfanden und einige Transaktionen direkt zwischen verschiedenen Aktien ohne Umweg über den US-Dollar durchgeführt wurden.

Er fügte hinzu, dass v4 Hooks die Marktanpassung unterstützen, was die Erträge der Liquiditätsanbieter steigern kann. Der kürzlich eingeführte DualPool Hook wird, wenn die Mittel nicht für den Austausch verwendet werden, passive AMM-Mittel zur Erzielung von Kreditgewinnen nutzen.

Hayden glaubt, dass AMM noch in der frühen Phase ist und in Zukunft auf verschiedene Weise die Erträge der Liquiditätsanbieter und die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes steigern wird. Er erklärte, dass passive Liquidität in ähnlicher Weise wie Indexfonds entwickelt wird, um die Eintrittsbarrieren für die Schaffung und Teilnahme am Markt zu senken.

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