Täglicher Anstieg von 4,2%! Gold durchbricht entscheidende Widerstandsmarke, alle bullischen Signale leuchten auf

Autor: Wall Street Journal

Gold erlebte im nächtlichen Handel einen starken Ausbruch und wurde zum auffälligsten Vermögenswert.

In der Nacht erreichte der Spotgoldpreis zwischenzeitlich 4328,20 USD pro Unze und schloss bei 4308 USD, was einem Tagesanstieg von 4,20 % entspricht, also einem Anstieg von 173,80 USD, dem größten Tagesanstieg seit fünf Monaten.

Diese Bewegung durchbrach nicht nur das zuvor seit über sechs Wochen den Goldpreis drückende absteigende Dreieck, sondern überstieg auch die 20-Tage- und 50-Tage-Durchschnittslinien, wodurch alle bullischen Signale auf technischer Ebene aktiviert wurden.

Dieser Anstieg wurde durch mehrere Katalysatoren gemeinsam angetrieben.

Die neuesten Äußerungen von Trump zu den Verhandlungen über die Wiedereröffnung der Straße von Hormus haben die geopolitischen Risikoprämien auf dem Markt angeheizt;

Gleichzeitig übertrafen die Daten zu den Goldreserven der Zentralbanken im zweiten Quartal die Erwartungen, wobei die südkoreanische Zentralbank nach 13 Jahren wieder mit dem Kauf von Gold begann, was das Vertrauen in die anhaltende Unterstützung durch die Zentralbank weiter stärkte.

Bemerkenswert ist, dass der Anstieg des Goldpreises auch mit einer deutlichen Abkühlung der Zinserwartungen der Federal Reserve einhergeht - das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze im September unverändert bleiben, auf 45 % gestiegen ist, was den höchsten Stand seit über einem Monat darstellt.

Die bullischen Kräfte im Goldmarkt sammeln sich erneut. Technische Durchbrüche, Zentralbankkäufe und eine Wende der makroökonomischen Erwartungen erzeugen eine Dreifachresonanz, die den nächsten entscheidenden Widerstand bei 4400 USD in den Fokus rückt.

Trumps Äußerungen entfachen geopolitische Risikoprämien

Der direkte Auslöser für den aktuellen Goldanstieg sind die neuesten Äußerungen von Trump zur Straße von Hormus. Laut Xinhua berichtete die US-Nachrichtenseite Axios am 4. über regionale Quellen und US-Beamte, dass die USA, der Iran und Oman "nahe daran sind", ein vorläufiges Abkommen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus zu erreichen, wobei die USA hoffen, am 5. die Nachricht über den Abschluss des vorläufigen Abkommens bekannt zu geben.

Berichten zufolge sagte Trump, dass der Iran aktiv über die Wiedereröffnung der Straße von Hormus verhandle. Dem vorgeschlagenen Arrangement zufolge wird der Iran die Schiffe kontrollieren, die über die nördliche Route in die Straße einfahren, während Oman für die Überwachung der Schiffe verantwortlich ist, die über die südliche Route ausfahren. Zu Beginn gibt es eine kostenlose Durchgangszeit von 60 Tagen, die möglicherweise weiter verlängert wird.

Diese Äußerung kommt nicht von ungefähr. Der Iran hat öffentlich erklärt, dass er nicht direkt mit den USA verhandelt, sondern über Oman, der seit langem als Vermittler zwischen Washington und Teheran fungiert, über die Öffnung dieser Wasserstraße verhandelt. Die Straße von Hormus transportiert etwa 20 % des weltweiten Seetransports von Öl und macht etwa 15 % des weltweiten Ölverkaufs aus, weshalb der Zustand dieser Wasserstraße erhebliche Auswirkungen auf den globalen Energiemarkt hat.

Die Erwärmung der geopolitischen Narrative bietet Gold kurzfristig Unterstützung durch Risikoprämien und wird zu einem wichtigen Auslöser für diesen Durchbruch.

Rekordkäufe der Zentralbanken, Südkorea kehrt nach 13 Jahren zurück

Neben geopolitischen Faktoren ist die strukturelle Veränderung der Nachfrage seitens der Zentralbanken eine langfristig bedeutende Unterstützung für die bullische Logik des Goldmarktes.

Laut Daten des World Gold Council kauften die Zentralbanken weltweit im zweiten Quartal insgesamt 288,9 Tonnen Gold, was einem Anstieg von 62 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht und die stärkste Leistung im zweiten Quartal seit Aufzeichnung darstellt.

Polen hatte die größte Kaufmenge mit 51 Tonnen, wodurch die Gesamtreserven auf ein historisches Hoch von 632 Tonnen anstiegen, mit dem Ziel von 700 Tonnen. Der Präsident der polnischen Zentralbank, Adam Glapiński, äußerte sich dazu offen: "Wir kaufen weiterhin Gold und nutzen die Gelegenheit der jüngsten Preisrückgänge." China kaufte 33 Tonnen hinzu und setzte den langfristigen Kauftrend fort.

Am meisten beachtet wurde die Wiederaufnahme der Goldkäufe durch die südkoreanische Zentralbank nach 13 Jahren. Seoul hatte 2013 den Goldkauf eingestellt, als die Goldpreise stark fielen, was zu erheblichen Buchverlusten für die südkoreanische Zentralbank führte, und der damalige Präsident wurde sogar vor das Parlament geladen, um sich zu rechtfertigen.

Die Geschichte hat jedoch die Antwort gegeben - die 90 Tonnen Gold, die Südkorea damals zu einem Durchschnittspreis von 1629 USD pro Unze kaufte, haben heute einen Wert von etwa 11,8 Milliarden USD, was etwa 7 Milliarden USD über den ursprünglichen Kaufkosten liegt.

Die Wiederaufnahme der Goldkäufe durch die südkoreanische Zentralbank ist zwar begrenzt, da sie nur plant, jährlich 4 bis 5 Tonnen Gold aus inländischen Kupfer-Zink-Raffinerie-Nebenprodukten zu erwerben, während die Reservegröße bei etwa 104,4 Tonnen bleibt.

Doch die symbolische Bedeutung übersteigt bei weitem die tatsächliche Menge - dies markiert den Wiedereintritt einer Volkswirtschaft in den Goldmarkt, die zuvor lange abwesend war.

Der Leiter der Abteilung für Reservenmanagement der südkoreanischen Zentralbank, Jung Hee-sub, erklärte, dass die Entscheidung zum Goldkauf nicht auf einer spezifischen Preisbewertung basiere, sondern nach einer umfassenden Betrachtung der nationalen und internationalen Goldpreise sowie der Marktbedingungen getroffen wurde.

Abkühlung der Zinserwartungen, technische bullische Signale werden umfassend bestätigt

Neben den geopolitischen und Zentralbank-Themen bietet auch die marginale Veränderung der Erwartungen an die US-Notenbank einen makroökonomischen Hintergrund für den Anstieg des Goldpreises.

Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im September die Zinssätze unverändert lässt, auf 45 % erhöht haben, was den niedrigsten Stand der Zinserwartungen seit über einem Monat darstellt. Die Abkühlung der Zinserwartungen verringert die Opportunitätskosten für den Besitz von Gold und eröffnet weiteren Spielraum für steigende Goldpreise.

Auf technischer Ebene ist dieser Durchbruch ebenfalls von großer Bedeutung. Der Goldpreis hat nicht nur effektiv das seit dem 22. Juni anhaltend drückende absteigende Dreieck durchbrochen, sondern hat auch gleichzeitig die 20-Tage- und 50-Tage-Durchschnittslinien überschritten - letzterer wurde seit März erstmals effektiv durchbrochen. Bloomberg-Strategist Cameron Crise weist darauf hin, dass, obwohl Gold an einem Tag um über 4 % gestiegen ist, der Preis "eigentlich" leicht gefallen sein sollte, basierend auf den traditionellen Treibern, was darauf hindeutet, dass es in diesem Anstieg zusätzliche Dynamik gibt, die über die üblichen Erklärungen hinausgeht.

Für die Zukunft liegt das nächste Ziel der Bullen bei etwa 4400 USD, ein Bereich, der mit den historischen Wendepunkten von November bis Dezember 2025 hochgradig übereinstimmt und auch nahe dem 23 % Fibonacci-Retracement-Niveau liegt, das von den historischen Höchstständen bis zu den kürzlichen Tiefstständen von etwa 4020 USD reicht.

Sollte die bullische Dynamik nachlassen, liegen die ersten Unterstützungsniveaus bei der 50-Tage-Durchschnittslinie von 4243 USD, der runden Marke von 4200 USD sowie der absteigenden Trendlinie von etwa 4070 USD, die mittlerweile von Widerstand zu Unterstützung geworden ist.

Analysten von Deutsche Bank, Michael Hsueh und Bryant Xu, erwarten, dass der Zielpreis für Gold bis Ende des Jahres bei etwa 4700 USD liegt, während die von JPMorgan gesenkte Zielmarke für das vierte Quartal weiterhin bei 4500 USD liegt.

Der World Gold Council vertritt in seinem Zwischenbericht eine eher konservative Haltung und geht davon aus, dass der Goldpreis, sofern sich das makroökonomische Umfeld nicht erheblich ändert, in einem Bereich von 5 % um 4100 USD schwanken wird.

Analysten weisen gleichzeitig darauf hin, dass die Käufe der Zentralbanken eher eine "stabilisierende" Rolle spielen, als die Preise signifikant nach oben zu treiben - ein echter nachhaltiger Bullenmarkt hängt weiterhin von einer massiven Rückkehr der normalen Investoren und Fonds ab.

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