BNB übertrifft Grayscale Smart Contract Fund mit 30,6%

Grayscale Investments hat BNB während seiner Überprüfung des zweiten Quartals zu seinem Smart Contract Fund hinzugefügt und den Token am 3. August über Ether und Solana im Portfolio platziert. Zusammenfassung

• BNB trat mit 30,6% in Grayscales Smart Contract Fund ein und übertraf Ether und Solana nach Portfolio-Gewichtung.
• Ether behielt 29,47% bei, während Solana nach der Neugewichtung von Grayscale am 3. August 29,15% hielt.
• Uniswap blieb Grayscales größte DeFi-Holding mit 34,16%, obwohl der Fonds seine UNI-Position reduziert hat.
• NEAR führte den AI Fund mit 31,35% an, selbst nachdem Grayscale einen Teil seiner Position verkauft hatte.
• Die Fonds werden vierteljährlich nach Indexmethoden neu gewichtet, und die veröffentlichten Gewichtungen können sich nach dem 3. August ändern.

Der US-Vermögensverwalter wies BNB ein Gewicht von 30,6% zu, verglichen mit 29,47% für Ether und 29,15% für Solana, laut seiner Veröffentlichung vom 5. August.

Die Änderung machte BNB sofort nach seiner Hinzufügung zur größten Komponente. Die Neugewichtung folgte jedoch der Methodik des CoinDesk Smart Contract Platform Select Capped Index. Grayscale beschrieb den Schritt nicht als diskretionäre Prognose, dass BNB Ether oder Solana übertreffen wird.

BNB wird zur größten Holding des Fonds
Um BNB hinzuzufügen, verkaufte Grayscale die bestehenden Komponenten des Fonds im Verhältnis zu ihren Gewichten und verwendete die Erlöse, um den Token zu kaufen. Die verbleibenden Zuweisungen waren Cardano mit 4,88%, Hedera mit 2,08%, Avalanche mit 1,92% und Sui mit 1,9%.

Die Änderung war im Vergleich zur Überprüfung des ersten Quartals groß. Am 1. Mai hielt der Fonds Ether mit 30,14%, Solana mit 29,69%, Cardano mit 17,96%, Avalanche mit 7,69%, Hedera mit 7,41% und Sui mit 7,11%. BNB war nicht Teil dieses Korbs. Seine Hinzufügung ließ Ether und Solana nahe ihren vorherigen Gewichten, während die kleineren Bestände stark reduziert wurden.

Indexregeln sind wichtiger als eine Richtungsprognose
Der Smart Contract Fund verfolgt einen nach Marktkapitalisierung gewichteten Index mit einer Obergrenze für einzelne Positionen. Berechtigte Vermögenswerte müssen die Handels- und Verwahrungsvoraussetzungen des Indexanbieters erfüllen und innerhalb seiner Klassifizierung der Smart Contract-Plattform liegen. Grayscale sagte, die Gewichte der Komponenten ändern sich täglich und werden um 16 Uhr New Yorker Zeit veröffentlicht.

Aus diesem Grund ist die 30,6%-Zuweisung von BNB ein veralteter Portfolio-Snapshot und kein festes Ziel. Der Fonds wird vierteljährlich überprüft, während Preisbewegungen die Gewichte zwischen den formalen Überprüfungen ändern können. Investoren können auch nicht direkt in den zugrunde liegenden Index investieren.

Das Produkt ist getrennt von einem börsengehandelten Fonds. Grayscale sagte, dass es beabsichtigt, eine Sekundärmarktnotierung für GSC-Anteile zu beantragen, aber die Genehmigung ist ungewiss.

Grayscale warnte, dass es "keine Garantie" dafür gibt, dass die Anteile die Genehmigung für die Sekundärmarktnotierung erhalten.

Der Manager sagte auch, dass das Produkt nicht unter dem Investment Company Act von 1940 registriert ist. Investoren könnten daher unterschiedlichen Schutz- und Liquiditätsbedingungen gegenüberstehen als die, die mit registrierten Investmentfonds verbunden sind.

UNI und NEAR bleiben nach Grayscales Verkäufen führend
Grayscale verkaufte auch einen Teil der Uniswap-Position des DeFi-Fonds und verteilte die Erlöse unter den bestehenden Komponenten. Uniswap belegte weiterhin den ersten Platz mit 34,16%, gefolgt von Ondo mit 25,44%, Aave mit 19,97%, Ethena mit 12,19%, Curve mit 4,42% und Lido DAO mit 3,82%.

Der vorherige vierteljährliche Korb platzierte Uniswap bei 35,22%, während Ondo 19,83% hielt. Die neuesten Gewichte zeigen daher eine moderate Reduzierung für UNI und einen größeren Anteil für ONDO. Die Überprüfung des ersten Quartals hatte Ethena hinzugefügt, nachdem Aerodrome Finance entfernt wurde.

Ein ähnliches Muster zeigte sich im Decentralized AI Fund. Grayscale verkaufte NEAR und verwendete die Erlöse, um die verbleibenden Komponenten proportional zu kaufen, dennoch behielt NEAR das größte Gewicht mit 31,35%. Bittensor folgte mit 29,15%, Render mit 21,59% und Filecoin mit 17,91%.

Der Verkauf sollte nicht als vollständiger Ausstieg aus NEAR interpretiert werden. Grayscales veröffentlichte Zuweisung bestätigt, dass der Token nach der Transaktion fast ein Drittel des Portfolios blieb. In Bezug auf die NEAR ETF-Anmeldung verfolgte Grayscale auch ein separates US-Produkt, das darauf ausgelegt ist, NEAR direkt zu halten, obwohl diese Registrierung weiterhin der regulatorischen Prüfung unterliegt.

BNBs Aufnahme verstärkt Grayscales US-Produktanstrengungen
Die Neugewichtung des Fonds erfolgt, während Grayscale separat die Genehmigung für einen Spot BNB ETF anstrebt. Eine SEC-Einreichung vom 3. Juni identifizierte das vorgeschlagene Nasdaq-Tickersymbol als GBNB. Die Registrierungserklärung blieb vorläufig und besagte, dass die Anteile nicht verkauft werden könnten, bis sie wirksam wird.

Die Zuweisung des Smart Contract Fund und der vorgeschlagene ETF sind unterschiedliche Produkte. Die Aufnahme von BNB in den Multi-Asset-Fonds bedeutet nicht die Genehmigung der SEC für die separate GBNB-Registrierung.

Was Investoren als Nächstes beobachten sollten
Grayscale wird weiterhin die DeFi- und Smart Contract-Fonds gemäß ihren jeweiligen Indexmethoden anpassen. Die nächste formale Überprüfung wird nach einem weiteren Quartal erwartet, obwohl tägliche Marktbewegungen die veröffentlichten Gewichte vor dieser Überprüfung ändern können. Grayscale sagte, dass alle Komponenten und Zuweisungen Änderungen unterliegen.

Investoren sollten auch die Fondskosten berücksichtigen. Grayscale sagte, dass die DeFi- und Smart Contract-Fonds kein Einkommen generieren und regelmäßig Krypto-Komponenten verteilen, um laufende Kosten zu decken. Infolgedessen nimmt die Menge jedes Vermögenswerts, die durch einen Fondsanteil repräsentiert wird, im Laufe der Zeit allmählich ab.

Die letzte Neugewichtung gibt BNB das führende Gewicht, garantiert jedoch keine stärkeren Renditen. Zukünftige Anpassungen hängen von den Preisen der Vermögenswerte, der Indexberechtigung, den Verwahrungsbedingungen und den geplanten Überprüfungen ab. Grayscale veröffentlichte keine verifizierten Marktdaten zur Reaktion auf die Ankündigung, sodass die Portfolioänderung allein nicht festlegen kann, wie Händler die Nachrichten bewertet haben.

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