¿Qué fondos están comprando más tras la divulgación del 13F?

Los fondos inteligentes o se hacen los muertos o aprovechan para aumentar sus posiciones.

Escrito por: Caballero de Blockchain

Recientemente, varios fondos han revelado sus documentos 13F, y la situación de las tenencias de ETF de Bitcoin de algunas instituciones principales se ha vuelto más clara.

Los más tranquilos son dos fondos soberanos de Abu Dabi. Mubadala posee 14.72 millones de acciones de IBIT, y el Comité de Inversiones de Abu Dabi tiene 8.22 millones de acciones, sin realizar movimientos en el segundo trimestre.

Sin embargo, debido a la caída del Bitcoin, el valor de las tenencias de Mubadala ha disminuido de 566 millones de dólares a 490 millones de dólares, y las de Abu Dabi han caído de 316 millones a 274 millones, lo que hace que no haber movido sus posiciones en este momento sea una buena noticia.

Otra buena noticia es que varias instituciones bancarias han aumentado sus posiciones en el segundo trimestre. JPMorgan ha incrementado su ETF de Bitcoin al contado de 8.46 millones de acciones a 10.62 millones, un aumento del 25.5%. Además, el ETF de Morgan Stanley ha aumentado en 3.04 millones de acciones desde el primer trimestre, alcanzando aproximadamente 16.50 millones de acciones, un incremento del 23%.

El ETF ordinario de UBS también ha aumentado un 13%, pero lo que merece más atención es el lado de las opciones, donde las opciones de compra de IBIT han pasado de 80,000 acciones a 1.95 millones, mientras que las opciones de venta han disminuido de 303,000 a 143,000.

Este cambio es significativo, pero el 13F solo revela las posiciones largas y las opciones mantenidas, no reporta las posiciones cortas y las opciones vendidas, por lo que no se puede determinar la dirección neta de UBS.

Aunque las instituciones han aumentado sus posiciones, el mercado de ETF de Bitcoin ha experimentado una salida de aproximadamente 4.9 mil millones de dólares en el segundo trimestre, de los cuales 2 mil millones se concentraron en los últimos días de junio.

Sin embargo, a partir de agosto, la situación mejoró temporalmente, con cinco días consecutivos de entradas netas en la primera semana de agosto, acumulando aproximadamente 850 millones de dólares. Pero la semana pasada comenzó a haber salidas netas, rompiendo la tendencia de aumento, con un total de 390 millones de dólares en salidas netas de ETF de Bitcoin, registrando entradas solo en un día durante cinco días de negociación.

El precio del Bitcoin actualmente ronda los 63,000 dólares, habiendo caído casi un 30% desde principios de año y habiendo sido reducido a la mitad desde el máximo histórico de octubre pasado, mientras que los activos gestionados de todo el ETF de Bitcoin han disminuido de más de 116.7 mil millones a aproximadamente 95.5 mil millones.

El mercado parece haber llegado a un punto crítico; hasta la semana pasada, los datos mostraban que el valor de los contratos no liquidados de Bitcoin era de 47.88 mil millones de dólares, mientras que los fondos de apalancamiento en CME mantenían 5,000 contratos de futuros de Bitcoin en posiciones largas y 12,000 en posiciones cortas, con una diferencia de más de el doble entre ambos.

Sin embargo, solo con la cantidad de apalancamiento no se puede determinar la dirección de la tendencia, ya que en CME hay muchas posiciones de arbitraje de los tenedores de ETF, lo que hace que las posiciones largas parezcan un poco incómodas.

Es de esperar que esta semana Trump se reúna en la Casa Blanca con el presidente de la SEC y el presidente de la CFTC, así como con ejecutivos de Coinbase, a16z, Kalshi, Paradigm y otras empresas. Los medios predicen que el contenido principal de la reunión será discutir sobre el proyecto de ley de claridad, ya que en un mes se acercará un período crucial de votación.

Al mismo tiempo, la reciente especulación sobre si la SEC y la CFTC publicarán políticas de exención y reglas de la industria también podría depender de esta reunión.

El mercado ahora parece una superficie de mar tranquila, aparentemente en calma, pero bajo la superficie podría haber grandes olas, y desde la superficie probablemente solo podamos ver hechos y datos abstractos. Los datos del CPI de la semana pasada no lograron generar olas, por lo que ahora solo queda ver los cambios dentro de la industria.

Los fondos inteligentes o se hacen los muertos o aprovechan para aumentar sus posiciones; ahora solo queda ver el desempeño del ETF esta semana y el desenlace de esta reunión.

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