«Біткоїн може досягти 250 000 – 840 000 доларів протягом 5 років» – компанія River оцінює на основі моделі припливу капіталу

Збільшення інвестицій у біткоїн як основа для оцінки

Американська компанія River, що спеціалізується на фінансових послугах у сфері біткоїна, 3 числа представила оптимістичний аналіз, згідно з яким біткоїн (BTC) може досягти максимуму в 840 000 доларів протягом наступних 5 років.

По-перше, на даний момент лише близько 4% світового населення володіє біткоїном, і обсяги їхніх активів також невеликі. Інституційні інвестори, які управляють 50% світових фінансових активів, почнуть активно розподіляти біткоїн після того, як у 2024 році в США буде запущено ETF на біткоїн.

Проте частка біткоїна в загальному обсязі активів інвестиційних консультантів становить лише 0,008%. River зазначає, що ця ситуація починає змінюватися, і біткоїн все більше вважається активом, який варто додати до багатьох інвестиційних портфелів.

З 30 найбільших зареєстрованих інвестиційних консультантів (RIA) в США 29 мають біткоїн, хоча медіана частки все ще низька – 0,1%, але вона поступово зростає з року в рік.

Крім того, великі банки та фінансові компанії з Уолл-стріт також почали розробляти продукти, пов'язані з біткоїном, і рекомендувати своїм клієнтам інвестувати в біткоїн.

Оцінка майбутньої ціни на основі двох показників

River проаналізувала вплив розширення володіння біткоїном на ціну, оцінюючи два показники: "обсяг капіталу, що надходить у біткоїн" та "вплив на ринкову капіталізацію на кожен долар, що надходить".

River посилається на дослідження Bitwise, в якому зазначається, що частка інвестиційних консультантів, які включають криптовалюти (більшість з яких – біткоїн) у портфелі своїх клієнтів у США, зросла з 22% у 2024 році до 32% у 2025 році.

Також зазначається, що 56% інвестиційних консультантів планують або розглядають можливість включення біткоїна у 2025 році.

На основі цього темпу зростання River припускає, що не лише активи, які управляються інвестиційними консультантами, але й усі портфелі активів, включаючи інвесторів, які не користуються послугами консультантів, а також іноземних інвесторів, протягом наступних 3-5 років включать 20-40% біткоїна.

Крім того, River дослідила рекомендовану частку біткоїна фінансовими установами і оцінила, що середня частка біткоїна в таких портфелях з часом зросте до 2-4%. Враховуючи, що загальна сума світових фінансових активів становить близько 333 трильйонів доларів, River оцінює, що протягом наступних 3-5 років у біткоїн надійде від 1,3 трильйона до 5,3 трильйона доларів.

River також проаналізувала вплив припливу капіталу на ціну. Вона зазначила, що якщо нові кошти надходять в актив, а існуючі власники не продають, ціна зросте більше, ніж сам обсяг припливу.

Дивлячись на минулі дані біткоїна, River проаналізувала, що на кожен долар чистого припливу капіталу ринкова вартість зросла на 4,5 долара в період з 2015 по 2017 рік, на 3,3 долара з 2018 по 2021 рік і на 3,1 долара з 2022 по 2025 рік. У наступні 3-5 років River припускає, що ринкова вартість біткоїна зросте на 3 долари на кожен долар.

Застосовуючи цей множник, приплив капіталу в 1,3 трильйона до 5,3 трильйона доларів означає, що ринкова вартість біткоїна досягне від 5,5 трильйона до 17,5 трильйона доларів. Це відповідатиме ціні біткоїна приблизно від 250 000 до 840 000 доларів.

River також зазначає, що ця модель базується на простих припущеннях, і фактичні обсяги припливу та ціни можуть виходити за межі цих оцінок. Вона також підкреслює, що майбутня ціна біткоїна підлягає впливу багатьох невизначених факторів, таких як технологічний прогрес, геополітичні ризики та фінансовий стан урядів.