Що таке коротка продаж (short) ? Хвилинка трейдингу

Заробляти, коли все падає. Ось обіцянка короткої продажу, відомого як short, цієї техніки, яка захоплює новачків і зруйнувала не одного професіонала. Ми вже бачили побічні наслідки з коротким стисненням, настав час зайнятися самою істотою. Адже ставити на падіння думали всі хоч раз у червоний день на ринку. Лише небагато знають, що це насправді означає.
Ключові моменти цієї статті:

• Коротка продаж дозволила ставити на падіння ринків, але призвела до катастрофічних втрат для деяких інвесторів.
• У 2022 році хедж-фонди намагалися коротити Tether, ставлячи на його різке падіння, але стейблкоїн витримав, залишивши фонди з суттєвими збитками.

Коротка продаж, інструкція по ставкам на падіння

Принцип у одному реченні: продавати актив, якого ви ще не маєте, щоб викупити його дешевше пізніше. Це short, у жаргоні. Конкретно, ви позичаєте біткоїни, продаєте їх за поточною ціною, і якщо курс падає, ви викуповуєте їх за зниженою ціною, щоб повернути позикодавцю. Різниця — це ваш прибуток. У криптовалюті механіка найчастіше проходить через безстрокові контракти або маржинальну торгівлю, де важіль майже завжди входить до рівняння.
Але симетрія з покупкою — це оптична ілюзія. Покупець ризикує в найгіршому випадку 100 % своїх вкладень, якщо актив впаде до нуля. Продавець на короткій позиції, навпаки, стикається з теоретично необмеженими втратами, оскільки немає жодного стелі для зростання. Його максимальний прибуток, навпаки, обмежений. Отже, коротка продаж — це прийняття ставки, де ви можете втратити набагато більше, ніж сподіваєтеся заробити. Деталь, яка змінює все.
2022 рік, коли хедж-фонди коротили Tether і зазнали збитків

Приклад з традиційних фінансів. У березні 2022 року Bloomberg повідомляє, що нью-йоркський фонд Fir Tree, з управлінням близько 4 мільярдів доларів, організував масштабну коротку позицію проти USDT Tether, переконаний, що його резерви приховують сумнівні активи. Після краху стейблкоїна UST у травні, цей рух став популярним. У червні 2022 року Wall Street Journal, повторений CoinDesk, оцінює ці короткі ставки проти USDT у сотні мільйонів доларів.
Результат? USDT короткочасно похитнувся під своїм анкером у травні 2022 року, Tether виконав кілька мільярдів доларів викупів за кілька днів, і стейблкоїн досі тут, більший ніж будь-коли. Фонди, які тримали свої короткі позиції, платили витрати на позики протягом місяців за ставку, яка ніколи не виплатилася. Навіть найкраще підготовлені професіонали ламають зуби, коли ринок відмовляється дати їм право вчасно. Цитата на початку не випадкова.
Коротка продаж для приватного трейдера, з якими запобіжними заходами?

Перше правило, розмірте ставку як ставку, а не як переконання. Коротка позиція захищається твердим стопом, калібрується маленькою і швидко переоцінюється, оскільки час грає проти вас, між витратами на фінансування та ризиком стиснення. Друге правило, остерігайтеся «очевидних» коротких позицій на ненависному активі. Коли всі продають, найменше відновлення змушує викуплення в ланцюгу, і ціна злітає. Це механіка.
Щоб розширити, пам’ятайте, що коротка продаж також відіграє корисну роль, зменшуючи бульбашки та полегшуючи ціни, що пояснює, чому регулятори регулюють її, ніколи не забороняючи надовго. Але з точки зору особистого портфеля, співвідношення ризику/доходу погано керованої короткої позиції залишається одним з найгірших у всій торгівлі. Fir Tree мав аналітиків, юристів і 4 мільярди доларів. І Tether досі стоїть.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.