JPMorgan sieht positive Perspektiven für Technologie- und Zyklus-Kombination und empfiehlt Einstieg in den Gesundheitssektor

JPMorgans neuester Bericht hebt hervor, dass bei der Aktienallokation eine Kombination aus "Technologie + Zyklus" bevorzugt wird und empfiehlt, den Gesundheitssektor als dritte Investitionslinie hinzuzufügen, um die Gesamtallokation und deren Korrelation mit makroökonomischen Faktoren zu verringern. Der Bericht erwähnt, dass der Technologiesektor Chancen für eine überverkaufte Erholung bietet, da das Kurs-Gewinn-Verhältnis der "Big Seven" (ohne Halbleiterunternehmen) an der US-Börse unter dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre um zwei Standardabweichungen liegt, was ein Potenzial für einen Anstieg von etwa 56 % zur Rückkehr zum historischen Durchschnitt mit sich bringen könnte. JPMorgan ist der Ansicht, dass die Bedenken des Marktes hinsichtlich der Rendite von KI-Investitionen übertrieben sind, da die Aufträge bei großen Cloud-Computing-Unternehmen um etwa 150 % gestiegen sind, was über dem Wachstum der Investitionsausgaben von etwa 80 % liegt. Es wird empfohlen, die Chancen der Mittelwert-Rückkehr bei KI-bezogenen Vermögenswerten in der Asien-Pazifik-Region zu beobachten. Im Zyklusbereich wird empfohlen, von Finanz- und Konsumaktien auf Industrieaktien umzuschichten, da Industrieunternehmen von der Verbesserung der globalen Wirtschaft, der Erholung der Gewinne und der Neubewertung der Bewertungen durch das Thema KI profitieren werden. Darüber hinaus wird empfohlen, den Gesundheitssektor als defensive Anlageklasse zu berücksichtigen, da er eine geringere Korrelation mit dem makroökonomischen Zyklus aufweist und dazu beiträgt, die Volatilität des Portfolios zu verringern. In Bezug auf Schwellenmärkte sieht JPMorgan positive Perspektiven für chinesische Hongkonger Aktien, da sie von der Infrastrukturentwicklung und den Kommerzialisierungstrends im Bereich KI profitieren werden, jedoch hinter den Kursgewinnen in Südkorea, Taiwan und A-Aktien zurückbleiben. Gleichzeitig wird empfohlen, bei einigen überbewerteten und überbesetzten KI-Lieferkettenwerten moderate Gewinne mitzunehmen. Der Bericht hebt auch asiatische Raffinerieunternehmen hervor und ist der Ansicht, dass geopolitische Unsicherheiten die Raffineriemargen in Asien auf historische Höchststände treiben.