Податок на експорт нафти призупинено судом

Що сталося з податком у 12% на експортовану нафту

Компанії нафтогазового сектору отримали ухвалу в 17-му Федеральному суді Федерального округу, яка призупиняє стягнення податку у 12% на експорт нафти. Це рішення стосується всіх компаній, що входять до Бразильської асоціації компаній з розвідки та видобутку нафти і газу (Abep).

Ставка була введена спочатку через Тимчасовий указ у березні. Проблема в тому, що цей указ втратив силу, не будучи розглянутим Національним конгресом. Щоб зберегти стягнення, Торговельна палата (Camex) видала резолюцію, що відновлює податок на 60 днів. На практиці уряд намагався обійти бездіяльність законодавчого органу адміністративним актом нижчого рівня.

Суддя Дієго Камара чітко висловив свою позицію: використання Camex для відновлення дії відхиленого Конгресом указу є "обхідним шляхом до належного законодавчого процесу". Це рішення було ухвалено в той же день, коли Camex вирішила продовжити стягнення ще на 60 днів, що робить таймінг особливо важливим для ринку.

Чому це рішення важливе для енергетичного сектору та інвесторів

Податок на експорт нафти не є новою темою. У 2023 році уряд вже намагався ввести цей самий податок через Тимчасовий указ, і нафтові компанії також отримали ухвали, що призупиняють оподаткування. Тоді справа все ще чекає остаточного рішення у Верховному суді.

Повторюваний шаблон є показовим. Уряд створює податок через надзвичайний шлях, Конгрес не затверджує захід, а виконавча влада шукає альтернативні способи зберегти надходження. Це створює юридичну невизначеність для компаній у секторі, які працюють з довгостроковими планами та міжнародними контрактами, укладеними за кілька місяців до цього.

Для тих, хто інвестує в акції нафтових компаній, що котируються на B3, таких як Petrobras, PetroRecôncavo та 3R Petroleum, вплив є подвійним. Призупинення податку покращує перспективи доходу в короткостроковій перспективі, але невизначеність щодо остаточного рішення у Верховному суді зберігає ризикову премію, яку ринок оцінює. Як ми аналізували в контексті бразильської фіскальної ситуації, податкова передбачуваність є одним із факторів, які найбільше впливають на розподіл іноземного капіталу в країні.

Юридичний аргумент: розподіл влади та нормативна ієрархія

Обґрунтування ухвали виходить за межі податкового питання. Суддя зазначив, що резолюція Camex порушує не лише принцип розподілу влади, але й "саму ієрархічну структуру виконавчої влади". Резолюція колегіального органу не може замінити Тимчасовий указ, який потребував парламентського схвалення.

Ще один аспект, піднятий у рішенні, стосується природи податку. Компанії стверджували, що податок має "виключно фіскальну мету", що було б неконституційним для податку на експорт. Згідно з бразильським законодавством, податок на експорт є інструментом торговельної політики, а не фіскального збору. Коли його використовують лише для генерації доходу, він втрачає свою конституційну основу.

Уряд обґрунтував стягнення, посилаючись на війну в Ірані та необхідність фінансування субсидій на паливо. Але це обґрунтування послаблює аргумент торговельної політики і підкріплює тезу нафтових компаній про те, що це фіскальний захід під прикриттям. Це протиріччя, яке суд швидко виявив.

Прецедент 2023 року та що очікувати далі

Недавня історія не сприяє уряду. У 2023 році перша спроба оподаткувати експорт нафти також була заблокована судом. Справа продовжує розглядатися у Верховному суді, без остаточного рішення. Тепер, з другою призупинкою з подібних причин, виконавча влада накопичує поразки, які сигналізують про чіткий ліміт для створення податків без законодавчої підтримки.

Для енергетичного ринку це означає, що регуляторний ризик залишається високим, але судова влада функціонує як противага. Компанії, що експортують сирий нафту, особливо з підводних родовищ, отримують конкурентні переваги з призупиненням, оскільки ставка у 12% становила значну частину маржі міжнародних операцій.

Слід зазначити, що Бразилія експортувала рекордні обсяги нафти в останні роки, закріпившись як один з найбільших світових виробників. Динаміка ринку сировин вже накладає виклики щодо цін і логістики. Додавання податку, що оскаржується в суді, лише посилює сприйняття ризику країни для інвесторів у секторі.

Який фіскальний вплив на уряд

Втрата надходжень є суттєвою. Податок у 12% на експорт нафти був розроблений для генерації ресурсів, які компенсували б субсидії на паливо на внутрішньому ринку, такі як стримування цін на бензин і дизель. Без цього доходу уряд повинен знайти інші джерела або прийняти більший дефіцит у цій статті.

У ситуації, коли фіскальна стабільність постійно ставиться під сумнів ринком, втрата джерела доходу через судове рішення виявляє слабкості в стратегії фінансування державних політик. Національний казначейство вже працює під тиском з високими відсотковими ставками та зростаючим державним боргом. Кожна втрата доходу ускладнює завдання.

Наступний етап - стежити за тим, чи уряд оскаржить ухвалу, і, головним чином, як Верховний суд позиціонуватим себе, коли розглядатиме суть справи 2023 року. Якщо Верховний суд підтвердить неконституційність стягнення, виконавча влада повинна буде шукати звичайний законодавчий шлях, з проектом закону та обговоренням у Конгресі, що є саме тим процесом, який намагалися уникнути.