Nicht an Coinbase verkauft, vielleicht können wir mehr als Fomo erreichen

Autor: Phil Jacobson, ehemaliger Executive bei Vector, Chief Business Officer bei Altitude

Übersetzung: Jiahua, ChainCatcher

Vor einigen Jahren haben wir Vector entwickelt, eine mobile Social-Trading-App für On-Chain-Assets. Das Produkt startete von null und erreichte schnell ein tägliches Handelsvolumen von über 20 Millionen USD, mit einem kumulierten Handelsvolumen von etwa 1 Milliarde USD. In den ersten Monaten nach dem Start, als die Nutzerzahl schnell wuchs, war die Nutzerbindung von Vector eher vergleichbar mit einer hervorragenden Social-App als mit einer Handels-App. Genau das war das Produkt, das wir schaffen wollten.

Ende 2025 verkauften wir das Unternehmen an Coinbase.

Seitdem habe ich Fomo beobachtet. Es verfolgt ein ähnliches Produktkonzept wie Vector, hat jedoch einen anderen Weg eingeschlagen und das sehr erfolgreich. Fomo hat die Krypto-Twitter-Sphäre überschritten und viele Nutzer angezogen, die zum ersten Mal in den On-Chain-Markt eintreten. Das tägliche Handelsvolumen im Spot-Handel hat kürzlich sogar 100 Millionen USD überschritten.

Als ich Fomos Erfolg sah, dachte ich nicht: "Das hätte eigentlich uns gehören sollen." Im Gegenteil, ich halte ihre Errungenschaften für bemerkenswert. Sie haben ein Produktkonzept übernommen, an das wir fest geglaubt haben, und sich auf einen Markt konzentriert, den wir nie wirklich erschlossen haben, und haben letztendlich eine viel größere Größe erreicht als Vector.

Der gesamte Prozess hat mich fasziniert und mich zum Nachdenken gebracht: In einer parallelen Welt, wenn wir einen anderen Weg gewählt hätten, wo würde Vector dann enden?

Alles Interessante sieht anfangs wie ein Spielzeug aus

Die Geschichte von Vector beginnt eigentlich mit Tensor.

Bevor ich als Vice President of Operations in das Unternehmen eintrat, war ich als Angel Investor an der ersten und einzigen Finanzierungsrunde von Tensor beteiligt. Zu diesem Zeitpunkt hatte Tensor fast keinen Marktanteil. Als ich offiziell eintrat, war es bereits der dominierende NFT-Marktplatz auf Solana mit einem Spitzenmarktanteil von über 80 % und einem kumulierten Handelsvolumen von mehreren Milliarden USD.

Am zweiten Tag nach meinem Eintritt kam Ilja zu mir und sagte direkt: "Wir wissen nicht, wie es mit NFTs weitergeht, aber wir glauben, dass die nächste Welle Meme-Coins sein wird, und wir wollen ein Produkt darum herum entwickeln."

Was wir sahen, war nicht nur, dass "Meme-Coins die nächste heiße Anlageklasse werden", sondern die größere Chance war eigentlich das soziale Trading.

Trading ist längst sozial geworden. GameStop und WallStreetBets sind die offensichtlichsten Beispiele. Immer mehr Menschen beginnen, selbst zu investieren, und verlassen sich bei ihren Investitionsentscheidungen mehr auf vertrauenswürdige Personen im Internet als auf Vermögensverwalter oder traditionelle Finanzinstitute.

Der Krypto-Markt hat dieses Verhalten noch deutlicher gemacht. Auf Twitter gibt es immer einige Leute, die wichtige Handelsmöglichkeiten frühzeitig erkennen können, Ansem ist ein gutes Beispiel. Als der Solana-Preis noch bei etwa 8 USD lag, hat er es stark empfohlen. Wenn du seinem Urteil vertraust und handelst, kannst du sehr ansehnliche Renditen erzielen.

Das Problem ist, dass die Entdeckung von Chancen und die Durchführung von Trades voneinander getrennt sind.

Du könntest in Twitter oder Telegram-Gruppen sehen, wie dir vertraute Personen über einen bestimmten Token sprechen, entscheiden, ob du teilnehmen möchtest, und dann die richtige Vertragsadresse suchen. Das Abschließen eines Trades auf dem Handy ist besonders mühsam: Phantom öffnen, dann den Browser öffnen, Jupiter finden, die Wallet verbinden, die Vertragsadresse einfügen, den Token überprüfen, den Handelsbetrag eingeben und schließlich den Trade ausführen.

Für Meme-Coins kann ein Zeitunterschied von wenigen Minuten entscheidend sein. Wenn du den Trade tatsächlich abgeschlossen hast, könnte die Gelegenheit bereits verschwunden sein.

Wir haben eine sehr feste Überzeugung: Soziale Signale und die Ausführung von Trades müssen in demselben Produkt integriert sein, der Weg vom Sehen des Signals bis zum Abschluss des Trades muss so kurz wie möglich sein, idealerweise in einem Schritt.

Chris Dixon hat einmal gesagt: "Alles Interessante sieht anfangs wie ein Spielzeug aus." So sehen wir auch Meme-Coins. Meme-Coins sind das "Spielzeug", das dem sozialen Trading-Netzwerk beim Kaltstart hilft.

Aber unser langfristiges Konzept geht weit über das hinaus. Mit der Verlagerung wichtigerer Vermögenswerte auf die Blockchain kann dasselbe soziale Trading-Netzwerk natürlich auf diese Vermögenswerte ausgeweitet werden. Wenn ein Produkt die Nutzer halten kann, ein soziales Netzwerk rund um Trading und Alpha aufbauen und eine hervorragende Handelserfahrung bieten kann, dann ist es nicht schwierig, von Meme-Coins auf Aktien oder andere Vermögenswerte zu erweitern, insbesondere da immer mehr Vermögenswerte selbst auf die Blockchain kommen.

Hinter Aktien stehen tatsächlich betriebene Unternehmen, während Meme-Coins oft nicht das haben. Aber aus der Handelslogik des Marktes heraus werden die beiden immer ähnlicher.

GameStop ist ein extremes und frühes Beispiel, aber solche Verhaltensweisen werden allmählich zur Norm. Schaut euch Themen wie Speicher, neue Cloud-Anbieter oder hyperskalierte Cloud-Anbieter an, sie sind alle stark auf soziale Verbreitung, Marktgeschichten und Preisimpulse angewiesen.

Leopold Aschenbrenner ist ein aktuelles Beispiel. Er hat durch seine Einschätzung der Richtung der KI-Entwicklung eine starke Marktattraktivität aufgebaut, und heute beobachten Investoren genau, was er in Unternehmen wie Bloom Energy, CoreWeave und Micron investiert. Sein Ruf und seine festen Positionen werden selbst zu Informationen, die Investoren bei ihren Entscheidungen und Aufträgen berücksichtigen.

Diese Handelslogiken werden letztendlich einige als korrekt erweisen, andere nicht, das wird man erst im Nachhinein wissen. Aber die Informationen, auf die Investitionsentscheidungen angewiesen sind, stammen zunehmend aus sozialen Netzwerken.

Wir glauben, dass diese Verhaltensweisen im Meme-Coins-Markt nicht einzigartig für Meme-Coins sind. Meme-Coins sind einfach eine Verstärkung eines Handelsverhaltens, das sich auf breitere Märkte ausbreitet.

Wie fühlt sich echtes PMF an?

Die einfachste Art, Vector zu erklären, ist wahrscheinlich: "Eine Kombination aus Instagram und Robinhood". Der Kerninhalt von Instagram sind Fotos, der Kerninhalt von TikTok sind Videos, und in Vector sind Diagramme die Fotos.

Wenn du Vector öffnest, siehst du zuerst einen sozialen Informationsfluss. Wenn jemand einen Trade teilt, sieht der Nutzer das Echtzeit-Diagramm des Tokens; die Personen, die diesen Token über Vector gehandelt haben, erscheinen direkt an den jeweiligen Kauf- oder Verkaufspositionen mit ihrem Profilbild.

Der Algorithmus filtert die wichtigsten Signale aus dem gesamten Netzwerk und schiebt sie in den Informationsfluss. Nachdem die Nutzer das Signal gesehen haben, können sie fast sofort den Trade abschließen. Unser Ziel ist es, den Prozess vom sozialen Signal bis zur Ausführung des Trades von Minuten auf Sekunden zu komprimieren, idealerweise sogar auf Millisekunden. Das steht im krassen Gegensatz zu der damals fragmentierten mobilen Handelserfahrung.

Ein Design, das wir zuerst ausprobiert haben, war, die Nutzerprofile und die Trades direkt auf das Preischart zu setzen. Zu diesem Zeitpunkt hatte kein anderes Produkt das so gemacht. Ich erinnere mich, dass ich beim ersten internen Anblick dachte: "Das ist einfach ein genialer Entwurf." Heute ist das eine weit verbreitete Interaktionsweise in vielen Handelsanwendungen, und es ist interessant, das zu sehen.

Die Gründer haben eine sehr einfache Möglichkeit beschrieben, wie Produkt-Markt-Fit (PMF) aussieht: Wenn die Nutzer das Produkt so schnell von dir wegnehmen, dass das Team nicht mithalten kann, dann ist PMF erreicht.

Vor dem offiziellen Launch wussten wir bereits, dass Vector den richtigen Weg gefunden hatte, denn in der Testphase trat genau diese Situation auf. Die Nutzer forderten ständig mehr Einladungslinks an, um Freunde einzuladen, und die Situation war sogar etwas verrückt.

Vector wurde Ende November 2024 veröffentlicht und wurde sofort in der Krypto-Twitter-Sphäre populär. Das tägliche Handelsvolumen erreichte schnell etwa 1 Million USD; bis Ende Januar des folgenden Jahres, rund um die Veröffentlichung des Trump Meme-Coins, hatte das tägliche Handelsvolumen bereits 20 Millionen USD überschritten.

Die Nutzerbindung war ebenfalls erstaunlich. Obwohl ich mich nicht mehr an die genauen Zahlen erinnere, habe ich den Eindruck, dass die 7-Tage-Nutzerbindungsrate bei etwa 60 % bis 70 % lag und die 30-Tage-Nutzerbindungsrate bei etwa 40 % bis 50 %. Die Nutzer öffneten Vector häufig, um zu handeln, sich gegenseitig zu folgen, Investitionslogiken zu teilen, Freunde einzuladen und den Trades der Personen zu folgen, denen sie folgten.

Unser Team bestand damals aus weniger als 25 Personen, und der Druck, der durch das schnelle Wachstum entstand, zeigte sich in jedem Bereich: Systemausfälle, gelegentlich nicht erfolgreich ausgeführte Trades, überlasteter Kundenservice und immer unendliche Produktanforderungen.

Das war meine direkteste Erfahrung, die mir wirklich das Gefühl von PMF vermittelt hat. Echte Nachfrage drückt gleichzeitig auf Produkt, Handel, Kundenservice und Entwicklung, zwingt jedes Segment des Unternehmens, schneller zu werden, manchmal sogar so schnell, dass das Team nicht mithalten kann.

Diese Erfahrung hat auch meine Überzeugung über Unternehmertum weiter verstärkt: Ein kleines, aber talentiertes Team kann Ergebnisse erzielen, die weit über seine Größe hinausgehen. Gleichzeitig gibt es nichts Wichtigeres, als immer nah am Nutzer zu sein.

Kundenorientierung muss eine Unternehmenskultur von oben nach unten werden. Wenn das Team nicht direkt mit den Nutzern kommuniziert, Kundenservice-Probleme bearbeitet und die Produktlücken versteht, wird es leicht, sich von den tatsächlichen Problemen zu entfernen, die das Produkt lösen muss.

Auf den Markt der professionellen Trader setzen

Mit dem Rückgang des Meme-Coins-Marktes wird ein strukturelles Problem zunehmend sichtbar. Wenn die Verluste der normalen Nutzer einen bestimmten Punkt erreichen, reduzieren sie oft den Handel oder verlassen den Markt; professionelle Trader sind anders, sie können Gewinne erzielen, weiterhin handeln und tragen erheblich zum Handelsvolumen bei.

Das Handelsvolumen von Vector ist stark konzentriert, etwa 5 % der Nutzer tragen etwa 95 % des Handelsvolumens bei.

Daher haben wir eine rationale Entscheidung getroffen: den Markt der professionellen Trader zu erobern.

Die Bedürfnisse professioneller Trader unterscheiden sich von denen normaler Nutzer. Sie sitzen normalerweise vor mehreren Bildschirmen, beobachten gleichzeitig eine Vielzahl von Diagrammen und steigen schnell in verschiedene Positionen ein und aus. Vector ist ein hervorragendes Produkt für mobile Endgeräte, und viele professionelle Trader nutzen es, aber für sie ist das Handy normalerweise nur eine Ergänzung zu ihrem Haupt-Handelsgerät und nicht der Ort, an dem sie die meisten Trades abschließen.

Der Wettbewerb auf dem Markt ist ebenfalls extrem intensiv geworden. Axiom hat ein sehr gutes Produkt entwickelt, und Plattformen wie Photon und BullX kämpfen ebenfalls um dieselbe Nutzergruppe. Da professionelle Trader den Großteil des Handelsvolumens ausmachen, begannen wir mit der Entwicklung einer Desktop-Version von Vector, in der Hoffnung, dass sie die Haupt-Handelsoberfläche für diese Nutzer wird. Das schien damals der beste Weg zu sein, um den Markt zu gewinnen.

Bis heute glaube ich, dass diese Strategie völlig sinnvoll ist. Das Desktop-Produkt von Vector ist hervorragend, und die frühen Testnutzer waren ebenfalls sehr zufrieden. Wir hatten auch großes Vertrauen in unsere Marketingstrategie. Aber es wurde letztendlich nicht offiziell veröffentlicht, sodass wir diesen Weg nicht validieren konnten.

Rückblickend habe ich eine andere Einsicht über die damalige Entscheidung gewonnen: Wir konzentrierten uns darauf, wie wir bestehende Nutzer gewinnen können, anstatt darüber nachzudenken, wie wir den gesamten Markt vergrößern können. Wir haben selten ernsthaft darüber nachgedacht, ob wir den gesamten Markt durch die Anwerbung von Nutzern, die noch nie an On-Chain-Transaktionen beteiligt waren, um ein Vielfaches vergrößern können.

Fomo hat letztendlich genau diesen Weg gewählt.

Was hat Fomo richtig gemacht?

Was mich an Fomo am meisten interessiert, ist, welche Art von Nutzern sie bedienen.

Als wir die Desktop-Version entwickelten, waren professionelle Trader die sicherste Gelegenheit auf dem Markt. Axiom wuchs schnell, professionelle Trader trugen den Großteil des Handelsvolumens, und immer mehr Produkte kämpften um sie. Die gesamte Aufmerksamkeit der Branche konzentrierte sich auf diesen Markt.

Fomo wählte jedoch den entgegengesetzten Weg.

Sie richteten ihr Augenmerk auf Kanäle außerhalb von TikTok, Instagram und der Krypto-Twitter-Sphäre, um eine große Anzahl von Nutzern anzusprechen, die noch nie an On-Chain-Transaktionen beteiligt waren. Fomo hat nicht weiterhin um dieselbe Gruppe von erfahrenen Tradern gekämpft, sondern sich auf einen riesigen, aber von der Branche weitgehend ignorierten Verbrauchermarkt konzentriert.

Der Zeitpunkt war ebenfalls wichtig. Als Fomo zu wachsen begann, war der Höhepunkt des Meme-Coins-Trends bereits vorbei, der Markt war nicht mehr so euphorisch wie zu der Zeit, als Vector aktiv war, und die kurzfristige Gewinnorientierung hatte nachgelassen. Ich weiß nicht, ob dieselbe Strategie zur gleichen Zeit in einem Markt-Hoch die gleichen Ergebnisse erzielen könnte, aber Fomo wählte zur richtigen Zeit andere Nutzer und führte dies sehr erfolgreich aus.

Sie fanden einen Weg, Nutzer über Kanäle außerhalb des traditionellen Krypto-Kreises zu erreichen, brachten diese Menschen in das Produkt und halfen ihnen, ihre erste On-Chain-Transaktion in ihrem Leben abzuschließen.

Das ist nicht einfach und erfordert eine hervorragende Verteilungskompetenz und ein ausgezeichnetes Produkt: Es muss sowohl die fremde On-Chain-Transaktion verständlich machen als auch die Nutzer dazu bringen, das Produkt tatsächlich zu verwenden und bereit zu sein, immer wieder zurückzukehren.

Fomo hat auch die Produktdetails, die für diese Nutzer wirklich wichtig sind, genau erfasst. Wir können nicht einfach Vector in diese Kanäle bringen und erwarten, dass wir die gleichen Ergebnisse erzielen. Um diese Nutzer zu bedienen, muss das Produkt auch für sie neu gestaltet werden.

Die Lektion hier ist nicht, dass es falsch war, professionelle Trader zu bedienen. Ich glaube immer noch, dass die Desktop-Strategie von Vector sehr erfolgreich sein könnte. Wichtiger ist, dass es außerhalb des ständig optimierten Bestandsmarktes einen viel größeren Markt gibt. Wir haben nie genug Zeit investiert, um ihn zu erkunden, während Fomo diesen Weg wirklich erfolgreich beschritten hat.

Die Nutzer, die dem Produkt helfen, PMF zu finden, müssen nicht unbedingt auch in der Lage sein, es auf eine größere Skala zu bringen.

Der ursprüngliche Markt kann durchaus der richtige Einstiegspunkt sein, könnte aber nur einen kleinen Teil der endgültigen Gelegenheit ausmachen. Nachdem man das Produkt gefunden hat, das die Menschen wirklich wollen, muss man eine weitere Frage beantworten: Welche neuen Nutzer kann dieses Produkt bedienen, in welche neuen Märkte kann es eintreten?

Es ist einfach, diese Worte im Nachhinein zu sagen, aber es ist sehr schwierig, dies zu erkennen, während man an der Front des Unternehmens arbeitet. Die Daten, die du hast, stammen alle aus dem Markt, den du bedienst. Sie können dir sagen, wie du im bestehenden Markt erfolgreich sein kannst, aber sie können dir nur schwer beantworten, ob die noch nicht erreichten Nutzer interessiert sind und ob die noch nie ausprobierten Kanäle neues Wachstum bringen können.

Für uns zeigen die Daten nur, dass professionelle Trader den Großteil des Handelsvolumens im On-Chain-Meme-Coins-Markt ausmachen. Aber sie können uns nicht sagen: Was passiert, wenn man ein Social-Trading-Produkt einer Gruppe von Menschen anbietet, die noch nie an On-Chain-Transaktionen beteiligt waren?

Heute hat Fomo diesen Weg mit skalierbarem Wachstum validiert.

Wird Social Trading eine Billionen-Dollar-Chance sein?

Fomo hat mich auch noch mehr davon überzeugt, dass wir in unserer ursprünglichen Richtung für Social Trading nicht falsch lagen und dass diese Gelegenheit viel schneller wächst als erwartet.

Wir leben in einer Welt, die zunehmend finanziell geprägt ist. Immer mehr Menschen investieren und handeln unabhängig, und der Markt wird auch im öffentlichen Raum weit diskutiert. Investitionsansichten verbreiten sich über soziale Netzwerke, und die Menschen beginnen, bestimmten Tradern, Investoren und Content-Erstellern zu vertrauen, und das Geld fließt diesen Informationsnetzwerken und Gruppenglauben zu.

Trading und Investieren haben längst eine ausgeprägte soziale Dimension.

Dieses Phänomen erstreckt sich über verschiedene Anlageklassen. Es existiert in Meme-Coins und Krypto-Assets, es gibt es auch in Prognosemärkten und wird im Aktienmarkt zunehmend offensichtlich.

In Zukunft wird dieser Trend nur weiter beschleunigen. Die Welt wird enger verbunden, die Geschwindigkeit der Informationsverbreitung wird schneller, und KI wird die Fähigkeit der Menschen, Informationen zu entdecken und zu integrieren, erheblich verbessern. Gleichzeitig werden immer mehr Vermögenswerte auf die Blockchain verlagert.

Aktien, Prognosemärkte, Optionen, RWA und möglicherweise auch Finanzprodukte, die wir derzeit noch nicht einmal in Betracht ziehen, werden allmählich auf eine globalere, rund um die Uhr betriebene Finanzinfrastruktur übertragen.

Wenn ein Produkt in der Lage ist, ein wertvolles soziales Netzwerk rund um Trading und Alpha zu erfassen und eine hervorragende Handelserfahrung zu bieten, hat es die Chance, den Schlüsselzugang zum On-Chain-Trading zu erlangen.

Meme-Coins können der Zugang sein, aber das Produkt muss nicht dabei stehen bleiben. Mit der Verlagerung weiterer Finanzanlagen auf die Blockchain kann das Produkt wie ein Modul kontinuierlich neue Anlageklassen integrieren.

Das war schon immer Teil des Produktkonzepts von Vector, aber die Beobachtung von Fomos Wachstum hat mir klarer gemacht, wie groß diese Gelegenheit ist und wie schnell sie kommt. Die Nutzer sind bereits bereit, On-Chain zu handeln und akzeptieren Finanzprodukte mit sozialen Eigenschaften. Fomo hat bewiesen, dass dieses Erlebnis eine breite Masse außerhalb des Krypto-nativen Marktes erreichen kann.

Ich glaube, Fomo befindet sich in einer sehr vorteilhaften Position. Sie gehen mit Perpetual Contracts aus dem Meme-Coins-Markt heraus. Wenn das Team weiterhin die Ausführungsstärke beibehält, wird der Wachstumsspielraum weiter zunehmen.

Der direkteste Vergleich ist Robinhood, aber Fomo hat von Anfang an soziale Netzwerke in das Produkt integriert und das On-Chain-Assets-System eingebunden.

Letzte Gedanken

Wenn Vector damals unabhängig weiterentwickelt hätte, könnte es ein Unternehmen im Wert von mehreren Milliarden USD geworden sein?

Ich halte das für durchaus möglich, vielleicht sogar für eine noch größere Größe. Wir hatten ein hervorragendes Produkt, ein talentiertes Team und eine Strategie, die wahrscheinlich erfolgreich sein könnte. Vielleicht hätten wir letztendlich auch den breiteren Verbrauchermarkt angepeilt; vielleicht würde Fomo uns immer noch besiegen; oder vielleicht wäre Vector heute größer als Fomo.

Vielleicht wird eines Tages Quanten-Technologie es uns ermöglichen, dieses Experiment in einer parallelen Welt durchzuführen.

Was mich jetzt wirklich interessiert, ist die Möglichkeit, ein weiteres hervorragendes Team zu beobachten, das einen Weg erkundet, den wir nie gegangen sind. Ich genieße es, auf der Tribüne zu sitzen und diesen Prozess zu beobachten. Sie haben einen Markt entdeckt, den wir nie wirklich versucht haben zu betreten, und das soziale Trading auf eine viel größere Skala gebracht als Vector. Ich respektiere das Produkt, das sie geschaffen haben, sehr.

Wichtiger ist, dass ich durch das Erleben all dessen vollständig überzeugt bin: Die Finanzmärkte sind bereits tief sozialisiert und werden nur noch sozialer werden; gleichzeitig werden immer mehr globale Vermögenswerte auf die Blockchain verlagert.

Vector hat uns bereits einen Vorgeschmack auf diese Zukunft gegeben.

Fomo zeigt, wie groß diese Zukunft tatsächlich sein kann.

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