Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se acercan a su punto máximo, Wash enfrenta una prueba: una frase podría estabilizar el mercado de bonos

El 9 de septiembre, a medida que el déficit fiscal de EE. UU., la presión inflacionaria y la ola de financiamiento de IA continúan elevando los costos de financiamiento a largo plazo, la presión en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado. Lo que el mercado realmente está esperando ahora puede no ser el reinicio de la flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal, sino una aclaración adicional de su "función de reacción" por parte del presidente Kevin Wash.

Recientemente, los rendimientos de los bonos globales han seguido aumentando, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años actualmente alrededor del 4.80%, cerca de los niveles más altos desde 2025. Al mismo tiempo, las expectativas del mercado sobre futuros aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal están en aumento, y los inversores también están preocupados de que el déficit fiscal de EE. UU. y la demanda de financiamiento para la infraestructura de IA empresarial aumenten aún más los rendimientos a largo plazo.

Wash había declarado anteriormente en la reunión de Jackson Hole que aún queda mucho trabajo por hacer para combatir la inflación, lo que fue interpretado por el mercado como una posible continuación de los aumentos de tasas en el futuro. Actualmente, el mercado estima que la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana es de aproximadamente el 60%. Si se produce un aumento, sería el primero en más de tres años.

Los analistas señalan que lo que falta actualmente en el mercado de bonos es una explicación clara de la "función de reacción" de la Reserva Federal, es decir, qué indicadores económicos está observando, cómo pondera los riesgos de inflación y crecimiento, y qué cambios podrían llevar a un ajuste de su política. Una comunicación política más clara ayudaría a reducir la incertidumbre de los inversores sobre la inflación y la trayectoria de la política monetaria.

En comparación, aunque la Reserva Federal tiene un balance de aproximadamente 6.7 billones de dólares y puede influir en las tasas de interés a largo plazo a través de la flexibilización cuantitativa, el mercado generalmente considera que la probabilidad de que Wash reinicie el QE es baja. Wash ha criticado en el pasado que las compras masivas de activos podrían distorsionar la distribución de la riqueza y ha enfatizado la importancia de la independencia de la Reserva Federal.

Por lo tanto, en el contexto de un déficit fiscal, la inflación y una ola de financiamiento de IA que elevan conjuntamente los rendimientos a largo plazo, la opción más realista para la Reserva Federal puede no ser volver a utilizar su balance, sino comunicar políticas más claras para hacer que el mercado crea que, una vez que la presión inflacionaria persista, la Reserva Federal tomará medidas.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye un asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, operar o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.